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总有人拿PE说事，就拿点数据数据看看周期股所谓的PE有多水。[抠鼻]

宝钢18年折旧185亿，吨钢折旧400元，华菱18年折旧28.26亿，吨钢折旧153元。

也就是说宝钢如果把吨钢折旧下调到华菱的水平，一年利润账面就能“增加”115亿！

宝钢18年研发费用70.31亿，华菱4.79亿，如果把吨钢研发费用降低到华菱水平，又要多出来近60亿净利润！

与华菱同等费用下宝钢18年利润=215+115+60 =390亿，市盈率只有3.8！

明白周期股的PE这个指标有多废了吗？

$宝钢股份(SH600019)$ 

全部讨论

光和影的纠缠
2019-05-20 20:21

这么折旧？他们用的设备是一样样的？

无敌赛哥123
2019-06-03 00:12

华菱钢铁市值200亿 宝钢1400亿。 你说这么多，不断对比竞争对手华菱钢铁。 让我们感觉是在说华菱钢铁被低估了。

先为不可胜而后胜
2019-05-21 13:07

大家好才是真的好！

换手机快睡吧
2019-05-21 04:25

你是所有的利空都是解释成利好的人，我从来没见宝钢有过什么利空在你眼中

韭菜路人N
2019-05-20 22:33

不用钢铁板块内比了，就是华菱的股东都来投资宝钢，华菱跌成0，宝钢也也上不去，

搞笑壮
2019-05-20 20:39

提几个让宝钢看起来不是100分的点，
意思是宝钢没有100分，不是说它被人超过了。当然，听不进去的还是听不进去。

宝钢有相当部分的加工业务 这部分也是有折旧的，虽然毛利率低 但毛利润总量还是很客观的。 不能算利润的时候都算上 而算折旧的时候就说折旧多算了，保留利润了。
就好比柳钢那个钢坯 都可以得出柳钢人均效率接近宝钢的结论了....

另外本身生产更高价值的产品，其设备越值钱吧，折旧较高也是正常的，不能拉低到它看不上的对手的水平。

此外 还是要吐槽一下 方大的折旧。

静幽正治
2019-05-20 20:38

但是一句话，钢铁不断增加的产量以及由此造成的铁矿石大幅涨价，就可以肯定钢铁企业最好的投资机会已经离我们远去？
抄送：中国平安 贵州茅台 格力电器 分众传媒 宝钢股份 华菱钢铁。

静幽正治
2019-05-20 20:32

还不止这些呢？如果宝钢股份发的人平工资跟华菱钢铁一样，宝钢又能多赚40亿；如果宝钢也有35%左右的利润不要交所得税，宝钢又能多赚15亿左右。
这样算下来，宝钢的市盈率可能只有3.3了。。
华菱钢铁怎么比得赢？
抄送：中国平安 贵州茅台 格力电器 三钢闽光 柳钢股份 新钢股份。

许三多不多
2019-06-09 10:26

宝钢是为了平滑周期性吧。现在买吃股息很好。

Infinitep
2019-05-21 10:30

重点是宝钢在持续的高研发投入下，越来越多的产品进入到无人区，周期性大为弱化。5年后宝钢的年净利润应该可以达到300亿-500亿左右。如果盐城项目完成后没有大的固定资产投资，分红率还可以进一步提升。