每次白酒行业景气的时候，贵州茅台和五粮液的业绩都会一起上涨，股价当然也会，但是每次行业不景气的时候，五粮液就会摔的更狠，然后等到爬起来时，发现被贵州茅台甩下来一大截。
2007年牛市高点至今，五粮液的股价前复权大约涨了20%，而贵州茅台股价前复权涨了大约200%，这其中的根本原因是茅台和五粮液在品牌强度上的差异，只要飞天茅台的市场价下压，五粮液的渠道商首先会受到冲击，进而导致销量减少。
同一个行业有人吃肉、有人喝汤、有人舔碗，这个在行业景气的时候看不出来，大家会一起涨，不分好坏，不看强弱，但是一旦行业冷静下来，拉长时间，会发现业绩和股价的差距都越来越大。
这种分化的局面不仅存在于白酒业，也存在于其它行业，比如地产业、银行业、保险业、医药行业，这是个普遍现象。比如银行业，在对公贷款迅速膨胀的年代，很难看出差异，一旦中国经济完成第一阶段的工业化后，资产急速膨胀的年代过去，加上金融脱媒和货币基金的兴起，银行业的差距就会显现。同样是制药企业，有的药企小打小闹安于现状，有的药企固步自封自吹自擂，有的药企只求营销神药而不重临床实效，有的药企捡了个芝麻吹成西瓜，但也有药企脚踏实地步步为营，有的药企具备世界级眼光开拓进取。
从投资角度，不要被眼前的繁荣或者萧条迷惑，拉长时间考虑竞争状态，才能洞察不同公司长期收益率的巨大差异，才能真正做到长期吃肉，而避免经常舔碗。
而作为资产管理人，深入分析行业和公司，洞察不同公司的竞争优势，让资本长期吃肉是根本职责。
对资产管理人的价值，方三文（@不明真相的群众 ）说的好：“资产管理人的价值，并不是帮投资人买到他买不到的公司，很有可能买了投资人本身很熟悉的公司，管理人的价值是帮投资人作了他不能作出的判断，承担了他不能承担的焦虑，拿住了他不能拿住的公司。”
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