我之前说2020年之后招商银行的净利润大概率会超过1000亿元，为什么？
2016年招商银行拨备提取660亿，但实际新增不良是520亿，并且是同比下降的，今年不良下降更加厉害，未来3年每年拨备400亿就算很多了，相当于年不良新生率约1%多点，于是未来3年招行释放200亿利润的概率非常大，未来3年年均营收增加5%是大概率事件，保守估计新产生200亿净利，所以2020年以后年净利润超过1000亿元是确定性非常高的。
招商银行、贵州茅台、中国平安这三个公司的未来市值超过1万亿是没有多少悬念的，只是时间早晚的问题。同样，医药行业出现万亿市值的公司也是早晚的事，目前最大的医药公司市值也才千亿多点。
一旦看懂了公司和行业，估值就容易了，安全边际也就能看出来，真正的价值投资想长期亏钱是比较难的，这就是风控。
风控并不是独立存在的，什么建仓技巧、预警线、风控部门并不是风控，风险是损失的概率，如果赚钱概率高，损失的概率自然就会小，价值投资本身就是风控，安全边际是风控的源头。
看懂公司与行业的核心还是在研究上，世界上没有天才，也没有什么都懂的人，能力圈也不是天生就有的，虽然不一定可以强求，但一定是可以扩展的，只是快和慢的问题。
全部讨论
茅台一万亿市值，那么净利润至少要500亿。销售额至少要一千亿。就算每瓶酒卖一千块，一年要卖出一亿瓶，太可怕了。酒鬼国家了
1、在中国没有清算完错误决策之前，银行、保险类股票都不宜投资。当然不排除会有“富国银行”，但个人认为很难在中国出现。
2、茅台不是真正的成长股，成长股的特点是价格、销量、市场份额同步提升，茅台显然只是个价值股，不值得30倍市盈率买入，楼主兄慎重啊。茅台本质上不是白酒行业，而是奢侈品行业，极少看到奢侈品行业成为这么大市直的公司，因为奢侈品一定是少数人使用的。在中国虽然有特殊的国情存在，但能不能存在存疑。个人认为在当前紧缩的环境下，官员们大概率难于继续从前的花天酒地生活方式（虽然由奢入俭难）。
3、价值投资的圣经是格雷厄姆的《证券分析》，这本书的许多精髓永远的不过时。反而巴菲特经常知行不一，其理念很多时候与其行为结果不能自洽。比如投资比亚迪能算价值投资吗，典型的风投。
愚弟不才，胡言乱语，斗胆质疑先辈，质疑仁兄，博君一笑，楼主兄不吝赐教
很难理解很多基金设投资委员会、风控部，巴菲特只招了两个人进行投资且赢利非常好。如果你理解价值投资，就能理解价值投资已经进行了风控。
看好银行、医药，看空白酒，理由很简单，银行明显低估，医药可以治病，喝酒可以致癌。
真是忍不住说几句……茅台一万亿，你以为中国人都是酒鬼～现在所谓大V，真是什么都敢说～胡说八道