国内医药企业的天花板是国际化，只有突破天花板才能成为真正意义的的大药企。
在国内混，以前还能靠仿制药躺着赚钱，一致性评价和医保局集采后，仿制药的市场份额急剧缩水，逼迫着药企们去创新。
于是药企们纷纷从来钱最快、难度最小的metoo入手，搞同靶点的小分子改造，跟随国际药企做同靶点的生物药，这中间一批手快的新老药企受益。
老药企以恒瑞医药手最快，提前其他药企5-10年，又抢进了PD1第一阵营；中国生物制药运气好，遇到安罗替尼；翰森制药（豪森）抢了EGFR第三代抑制剂；石药集团弄了个恩必普。
新药企主要是PD1第一梯队迅速发展，如百济神州、信达生物、君实生物等；另外就是一批买中国区权益的新药企，如再鼎等。
然而，中国市场不同于其他市场，最擅长搞产能过剩。只要技术含量中等及以下，都能给搞过剩，上百个PD1，每个靶点基本都是十个以上的metoo，这种搞法当然部分有益于人民，部分有益于社会，但不益于药企。这种大路货价格起不来，销售规模有限，利润难以支撑持续的研发投入，也部分浪费社会资源。
那么是否可以搞点独一无二、或best in class的药物呢？是充满希望的，但很难，目前只有很少数国产药物可能实现国际化，能卖成重磅的更稀少。
如果一个药企只在国内混，想成为巨头，几乎没有可能，天花板是很明显的。不过，也不可能一口吃个胖子，随着药企们持续增加研发投入，出现国产国际重磅药物和中国的国际药企只是时间早晚。
国内医药行业的基础条件很好，无论是政策支持、基础研究发展速度，还是市场规模、工程师数量、研发人才规模都是很好的。
只有那些眼光长远、站在医药科技前沿、持续增加研发投入的国内药企，才能成为国际巨头。那些只收智商税的传统医药企业则没有希望突破天花板。

我感觉是3类企业。
1：规模达到能持续投入10+亿美元进入研发（营收足够支持这量级），并且主观上有非常强的出海目标（敢做新东西，敢做海外临床）
2：运气特别好，出一个全球爆款的药物。成为未来发展的基石药物。
3：掌握最尖端技术平台，持续尝试做FIC。
这3类都有可能国际化。

不整一些玄而又玄的中药，沉下心做研究

1、 模式
百济、传奇生物、再鼎，代表三种国际化模式，属于国际化先锋很成功，值得肯定。国际化最终要成功这三种模式的结合，缺一不可。
2、国内市场
逆向思考，国内虽然有医保谈判，但中国人口14亿，人均GDP还很低，医疗支出和人均GDP是正相关，长期看国内市场的增长空间和市场空间不一定就比美国低。所以国内一定要做到行业第一，这个是基础【后面说要有足够多的钱持续投，也是这个做基础】。
3、 国际化
（1）进入核心圈子
国际化核心是公司的带头人能带领公司进入国际医药核心圈子，包括人才引进、研发体系建设、BD团队建设、临床圈子、商业化圈子等，做到这些理念才能跟上国际最前沿；
（2）临床产品
进入核心圈子，构建最前沿的研发平台包括但不局限于mRNA、细胞治疗、PROTAC、ADC等，或者做孤儿药扎根未被满足的临床需求中，最终能做到国际FIC和BIC的产品实现降维打击；
（3）有钱持续投
做FIC和BIC产品，失败的概率是90%以上，所以一定要有足够的现金流持续投，百济的砸钱模式关闭，那只有自有现金支撑做这个事情。
结论：
百济、传奇生物最接近成功，信达再鼎等还要继续观察。国内医药龙头里面肯定会出来几个，恒瑞概率最大，但是看恒瑞这两年，理念还是有点转变不过来。其他国内药企还没看出来，按理说会有。

片仔癀，同仁堂，云南白药走出地球走向宇宙。

1、选对技术方向的公司，在抗体、小分子药物上中国研发水平和国外差距比较大，短期难以赶上，而细胞治疗、基因编辑国外也刚刚起步，机会更多。
2、能产生稳定现金流的公司，目前融资环境不乐观，后边几年要拼现金流了。
3、和美国大药企合作过，基本掌握了流程，后边能独立申报ind、能独立建立销售网络。
4、政治风险低的公司，公司最好是在美国上市，主要投资人是美国人，最好大股东也是美国人，因为国内市场还是太小，一定要把药卖到欧美才有机会
5、当然最重要的还是公司创始人，有国际视野、有管理能力、执行力强、有格局、年龄50左右
根据上面的标准估计能筛选掉90%的公司，自己认为传奇生物和百济神州未来几年可能有机会

我觉得国内企业要成为国际药企要具备以下特质：
1.公司的领导人具备国际性的视野，有马斯克那样渴望成功且为了解决人类的健康医疗持续努力的品质。对国际医药科技发展具有清晰的认识。
2.公司能够构建出具备工程师文化的团队，公司的构架能够不断吸取和容纳国际团队
3.具备一定的行业地位，能够持续的投入足够的资金进行研发，必要时能够并购具有发展潜力的研发团队或公司
4.找准公司定位，通过不断的创新在某一领域树立起引领世界的优势
5.能够不断利用资本市场壮大公司实力，并且在资本市场培养良好信誉，同时也不过分沉溺于资本市场

君实生物和百济神州，破斧沉舟，心无旁骛搞研发的公司，恒瑞就算了，公司组织架构就为生产和销售设计的，不是为创新设计的。

不断创新，不断整合收购，不断吸引优秀工程师加入的企业

最近有归国做基因编辑这个方向的企业，我觉得这个方向还是有希望诞生国际药企