付鹏说，居民部门正在“跳出三贷外”。
消费贷，经营贷，房贷，同比都持续的下降，居民贷款新增-5166亿元，短期居民信贷和中长期都是负的。
现在政策的思路，依旧是觉得：居民不加杠杆、居民风险偏好如此低的原因，是被“限购约束”，被“信心困住“。你不消费，我就不断地刺激你消费：放开限购，以旧换新。
去年我一直讲：
1）年龄和财富分配，导致的风险偏好的自然变化；
2）年轻人的就业收入预期更加关键，这些人才是未来消费主力军；
3）年轻一代不断觉醒的”自我意识“。
有钱的人老了，也过了那种愿意冒风险的年龄，没有什么确定性的投资回报，也没有什么欲望和消费。这部分人正在变成庞大储蓄的根源。
已经在局内的中年人，等着别人加杠杆来拯救自己，不然就得不停的还一辈子贷款，中年危机也在不断的强化这部分群体的偏好，现在现金流都选择尽快的偿还债务降低杠杆。
而看透的年轻人，不是简单的因为收入不确定而不愿意背债务，而是正在强化一种观念：”无债“才能活出自我。什么婚姻、房子、孩子、都不可能去背负的，自己挣钱自己花，虽然不多但是更洒脱。这一代不愿意入局。
这种情况，怕不是简单刺激、放开限购政策能够带得动，大家现在依旧觉得老办法试一把，但如果一开始对目前低风险偏好的原因认知都错了，那结果也不会太理想。
再等三个月吧，就知道老办法究竟是对症下药，还是药不对症了。