复盘日本失去的30年，我理清了一个很清晰的脉络。
大背景是日本老龄化程度加深，人口问题很严重。
80年代，日本的制造业非常强，出口厉害，打得各国商品满地找牙。
因此，美日也爆发了贸易战，这一幕熟不熟悉？
但日本没那么硬气，睾丸被米帝捏着呢，只得捏着鼻子签署《广场协议》，10年间日元升值翻倍。
最大后果是，日本的对外贸易迅速萎缩，赚不到钱了。
活人不能让尿憋死，外贸不行了，只能刺激内需。日本也是老招式：货币放水。
结果，熟悉的一幕来了：大量资金流入股市和房地产，资产价格泡沫化，6个主要城市土地价格指数6年间价格翻3倍以上，东京一个城市的地价就能买下美国了。
日本慌了神，采取紧缩的货币政策和土地政策，触发信用体系瓦解，资产价格泡沫破灭，6个主要城市土地价格指数，2001年基本跌回1985年水平左右。
从此，日本陷入资产负债表衰退，各经济主体进入储蓄偿债、长期去杠杆的“失去的30年”。
深度的老龄化，使得日本翻身极其困难。人的心气儿都没了，啥刺激都不中用。
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