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其实花王/贝亲很简单，你们应该没有生过孩子吧？至少不是在2012/2013-2019这个时间段内生的。在那个时间段里，花王贝亲股票猛涨，和中国家庭疯狂海淘/采购花王纸尿裤，贝亲婴儿洗护用品有莫大的关系。最巅峰的2014-2017/18年，花王婴儿纸尿裤在日本自己都是限购的，因为被中国人抢疯了。当时我也是海淘一族，给我女儿买花王纸尿裤，注册了一堆日本亚马逊账号，每个账号同一款每天限购2包，我一周内买30包，然后转运回来，成本总计是国内直接购买的1/2。中国这波中产阶级的婴儿潮过去后，贝亲花王销量就不行了。
这几个公司的产品，我也都给小孩买过。但是对这几个公司的财报，我还真不了解。
今天看了一些报告，得出一些粗略结论：
1.尤妮佳主营业务比较专注，是纸尿裤和卫生巾。虽然儿童纸尿裤是过去的主营收入，受新生儿下降影响，通过国际化可以对冲。另外，老年人也需要纸尿裤，宠物也需要，女性卫生巾则是比较稳定的。所以它通过扩展消费人群，也还是可以继续对冲婴儿纸尿裤的下滑风险。
2.因为尤妮佳最专注，所以基本上他所有细分品类都在日本都是行业龙头。既然是龙头，也更有能力去投资上游原材料（无纺布）工厂。下游，它在全球进入的大部分国家都设立了工厂。
它的研发投入占比相比花王等同行也是最高的。
3.有一点很奇怪，尤妮佳在中国市场发展不太好，份额远远不如花王，美国宝洁帮宝适，金佰利好奇等。但在日本本土，尤妮佳是远超这些竞争对手的。
所以，国际化也不能保证每个地方都复制本土的成功。
考虑到中国市场竞争激烈，尤妮佳这几年策略似乎是主攻印度和非洲等国家。
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对了，小粉红不要给我上崇洋媚外的课哈。那段时间国内外各品牌纸尿裤当妈妈的们都对比过，最好就是花王和大王，花王相对大王稍微便宜好买些，而国产纸尿裤小孩穿久了很容易屁股起疹子变红。有条件的家庭，给婴儿肯定是能用好些就用好些的。