之前文章聊到过，过去3年的A股市场中，成长风格对于价值风格的碾压是多么极致。
当时用了申万高市盈率指数vs申万低市盈率指数的例子。
这两天，我又看到一条同样可以证明价值投资风格过去3年在A股溃败的例子：
这只中邮的量化策略基金，是一支发起式基金。成立于2018年11月。
发起式基金，按合同条款，至少要存续3年。到今天，2011年11月，就要面临被清盘的命运了。
这只基金是秉承了Joel Greenblatt，非常著名的价值投资者的神奇公式策略。
简单来说，就是类似PB-ROE策略选股；秉承安全边际和价值理念，过去几十年在西方市场创造了惊人的超额收益。
——上面这本书现在成了绝版，当当网居然都买到了160块钱……
如果看回测数据，神奇公式策略在A股的历史回测也是非常好的。
这也契合了，申万低市盈率指数，过去历史上，长期跑赢申万高市盈率指数的规律。
价值跑赢成长，是过去的规律。
可是，2018-2021年，三年来，价值连续跑输了成长很多很多。
成长风格估值对于价值风格估值的差异，来到了历史极端位置。
可以想见，神奇公式的PB-ROE策略自然也一样，被风格扭曲所压制。
2018年11月成立至今， $中邮中证价值回报量化策略A(F006255)$ 的净值涨了27%。
生不逢时，规模上不去，也就难免被清盘的命运。
事实上，神奇公式策略已经在过去经历了一次“挫败”。
因为作为曾经的持有人，我是知道神奇公式中国策略团队曾和先锋基金合作，将 $先锋聚元A(F004724)$ 打造成了神奇公式的选股策略，但是2019年表现很差，大约在2020年前后先锋聚元终止了和神奇公式中国策略团队的合作，改变了投资风格。
之后，先锋聚元的净值，开始一骑绝尘![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
现在看到 @神奇侠女 发贴，告诉大家说中邮的神奇公式指数也要清盘了，真是有些无奈。
要知道，中邮的这只神奇公式指数，我也买过一点观察仓。尝试的motivation，是看到了该指数基金猛降管理费，觉得性价比不错。但当时最大的担心之一，也就是清盘风险。
后来观察仓因为某些原因赎回，未曾想满3年之后，神奇公式指数基金真的灰头土脸的清盘了。
而连基金清盘的帖子，留言居然都只有十几条……安静地门可罗雀……
价值投资风格实在是，来到门前冷落车马稀的阶段了。
难道未来真的永远是成长风格的天下了？
坦白地说，我不相信。
记录一下，2018-2021年，神奇公式策略在A股的溃败；
中邮基金的清盘，似乎也正是一个信号。
至暗时刻已经到了，春天还会远么？
价值投资风格在A股被成长碾压的日子，快要到头了。期待周期的轮回。