散户老雷 的讨论

房地产行业不是好的商业模式。投入巨大，现金流没有。把所有的希望都寄托在房价上涨上。和段老师的理念不同。而且管理层高薪，大量分红，股权转债套现。留下一堆社会问题。高管唯一的出路就是跑路。万科已经很保守了，但周期的时钟到了。

万科发债赌新房价，如果新房也降，资金链断裂，经营活动就难以进行了。这是个夕阳行业。

国内房地产拼命高负债，就是击鼓传花的游戏。对比港股跟美国房地产企业，别人真的负债率低，无论房价涨跌，收入可以说是稳定的

我之前翻过房地产，发现都有一个很大的问题是存货巨大，目前房价下跌过程，这些都面临巨大的减值风险，也就是资产质量有问题，市净率再低也不敢上。还是再等等吧，至少看到房价企稳。

这个公式我认为问题还是不小的，它其实就是p/e的一个变化，将现金和负债部分进行了调整。但是p/e带来的问题，它基本都具备。要理解资产是资产，市值是市值，还有企业内在价值，是和未来盈利预期相关的。所以这个公式只反应了部分内容，要根据不同企业灵活选用

企业价值 好像是 净资产+有息负债。也就是 企业投入资本。如果是 流动资产，就是可动用资本。

这个公式现金能用流动资产吗

我今年也买了，怎么想这都不会亏钱吧[笑哭]

有时候也很疑惑，市值小于现金，比如新钢。

新钢我买了，坐了山车[哭泣]