我选的更简单,把历年平均分红,除以当前股价。有六七个点以上入手。露天煤业,大泰铁路,中国石化,都是这样选的
去年讲解过邓普顿老爷子的卖出策略,但我觉得约翰聂夫的卖出策略更容易被我们掌握。
约翰聂夫执掌的温莎基金前 20 年年化收益率 17%,加上之后的 10 年,30 年年化近 14%,平均每年超过同期标普 3 个点。
最艰难的投资决定就是卖出的决定。你对一个好股潜力的判断可能无懈可击,但如果你流连忘返,结果你将一无所得。
温莎的每一只股票都是为了卖出才拥有。在投资这行中,如果你买进的热情不能适时化作卖出的热情,那么你要么特别幸运,要么末日来临。在你想要吹嘘某只股票买得多漂亮时,也许正该卖出了。
没有所谓的 buy and hold。
1) 基本面的失败
通过两个指标衡量:预期收益和5年增长率。
温莎计算每一只股票的增值潜力,计算的基础是预期收益和目标市盈率。作为一个常规战略,我们奉行“逢低买进,逢高卖出”的原则。
总报酬率(收益增长率 +股息率) /市盈率 >0.7 时才可考虑买入,2 为佳!当收益增长率为负或股息率减半或为零时卖出。(周期性行业则反之)
2) 建立目标价格
在股价靠近设定的目标价格的过程中不断卖出。温莎的平均持股时间是3年(差不多是一个股市周期的跨度),我们需要一个能够为新市场周期做出调整的出售策略。
我们不会试图抓住最后一个美元,我们心满意足地离开,还留下一段鱼尾,让那些对优良基本面终有感悟的购买者享受最后的午餐。在股价顶部逃走不是我们的游戏法则。追求投资利润最大化将面临之后不断下跌的风险,这是让人悲痛欲绝的事情。
约翰聂夫不是买入持有型投资者,反而是见好就收型,平均个股收益在 50%~200%,通常涨一倍获利最多。
最后以之前裘国根的一段话收尾:重阳不简单梦想在一只股票上赚上八倍,而是通过接力的方式分别在三只股票上赚一倍,同样可以达到赚八倍的效果,而且后者容易得多,现实得多,流动性也好得多。
我选的更简单,把历年平均分红,除以当前股价。有六七个点以上入手。露天煤业,大泰铁路,中国石化,都是这样选的
好的卖出策略是以好的买入策略为基础的,聂夫的低市盈率策略有足够的安全边际。
ROE/PE策略,分别在《约翰聂夫的成功投资》、《巴菲特选股魔法书》中看到了,搭配股息率低买高卖做组合,实现75%的巴菲特投资效果
在你(想要)吹嘘某只股票买得多漂亮时,也许正该卖出了。
我们不会在大幅上涨的股票(石油股)中垂涎最后一个美元,相反,我们试图让被低估的股票变成充分估值的股票,我们把剩余的机会留给那些博傻者们。
涅夫的策略,在A股更容易直接复制
总报酬率(收益增长率 +股息率) /市盈率 >0.7 时才可考虑买入,2 为佳!当收益增长率为负或股息率减半或为零时卖出。(周期性行业则反之)
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【投资策略】【重要收藏】卖出策略:基本面失败,达到预设价格,不要试图卖在最高点
【投资书】【投资策略】《约翰聂夫的成功投资》,重要收藏。总报酬率(收益增长率 +股息率) /市盈率 >0.7 时才可考虑买入,2 为佳!当收益增长率为负或股息率减半或为零时卖出。(周期性行业则反之)