华尔街的羊群效应不但可以把股价压低以创造机遇，还可以大幅提升股价，让股价翻两三倍，甚至十几倍。——希拉里克拉玛
春节期间就把《猎杀暴涨黑马》看完了，但一直未做任何“深度思考”，今天又把这本书重温了一遍，觉得作者的投资策略值得我们思考与学习。
作者希拉里克拉玛，人称华尔街女皇，毕业于沃顿商学院，师从西格尔教授，有着30多年华尔街投资的经验，30多岁时就已管理50亿美元的私募基金。
克拉玛在30多年的投资生涯中，发现低价股策略是最适合普通投资人的，因为这是华尔街雷达尚未触及到的区域！而且，大家想一想，50美元的股票和5美元的股票，哪个所需要的动能更高？哪个涨起来更容易？！
一
哪类低价股才最具有暴涨潜力？
克拉玛认为即将暴涨的股票有3个共同点：
1、价格一般低于10美元（对A股就是10元）
2、价值被低估
3、存在催化因素（近期会引发股价暴涨）
第一个点，价格低于10美元很容易操作。
第三个点，存在催化因素，这个有不可预测性，普通人难以把握，不过上市公司高管增持股票是一个good sign！
第二个点，价值被低估，也就是所谓的低估股票。
克拉玛将低估股票分为三类：
1）坠入凡间的天使股
不再受追捧的大公司股票，有些是周期性股票，因为经济不景气导致行业萧条，让企业收益锐减。（$中国石油(SH601857)$ 就是一个例子，这两年股价实现翻倍。）
如何找到它们呢？有个简单的方式，每周查一下，本周跌幅最大的股票、连续52周处于低位的股票 ，搜寻的范围是标准普尔500指数的股票，对我们来说就是沪深300指数/中证500的股票，检查一下，哪些位于行业领军位置的公司的股价正以10美元/10元以下的价位交易，要记住，这些公司都是耳熟能详的名字！（3P股票投资策略很容易遇到这类型公司！）
2）待发现的成长股
尚未被重视的行业里的成功公司，容易出现在一些大家平时完全关注不到的行业，如，处理电子废弃物的$格林美(SZ002340)$ ，股价默默地涨了好几倍。
当一家公司从事的业务让人感到郁闷，厌烦甚至恶心时，正是彼得林奇看好的投资对象。
如何找到它们呢？持续增长5年的股票，其年收入和盈利增长15%+、资产负债比在50%以下、内部人持股10%就更好了！（3P股票低中选优时可以考虑这些维度！）
3）减价处理的股票
是格雷厄姆、施洛斯非常喜欢的股票类型，股票价格往往低于资产价值，也就是Pb小于1。
这里有个关键点，计算pb时，不用无形资产，如，商誉，仅用有形资产来测算，所以我们平常在各类投资app上看到的pb，其实要进行打折处理。
如何找到它们呢？就用3P标准即可，即pb小于1.5+pe小于20+price幅度小于20%，如，我之前卖出的$尖峰集团(SH600668)$ 。
克拉玛的投资经验是，无论是坠入凡间的天使股，待发现的成长股，还是减价处理的股票，这三类暴涨股在未来6-24个月都有可能实现50%-200%的增长。
二、何时卖出
买入精挑细选的低价黑马股之后，何时卖出就显得没有那么重要了，一般在盈利增长100%时就可止盈卖出，也可以根据自己的估值模型来测算卖出区间，至于是否最后能赚到10倍股，除了运气就凭真本事了。
关于止损，我们要问自己，到底是“判断错误还是时机过早？”，拿我自己举例，我在30元买入万科，并不是判断错误，而是时机过早，所以我会继续持有，且在过程中会加仓，以摊薄持仓成本。
三、应该持有几只股票？
组合投资是关键，重仓一只股票风险是极其大的。克拉玛建议将投资范围延伸至各行各业，有助于扩大成功概率。如果在同一行业发现几只有潜力的股票，请选择最有潜力的一两只，这种做法有利于增加总收益。
当然，持股数量也不能无限增加，100万以下建议控制在30只-50只之间。
四、A股低价股策略数据回测
策略一
选股条件：
1、股价：小于8元；
2、5年总资本回报率：大于15%；
3、总市值：小于30亿
4、周转率：一年
5、回测时间：2007.1.4-2022.3.25
年化收益率是37.4%，秒杀沪深300的4.71%。
但这个策略的bug比较多，我在实际分析个股时，发现这些网站的数据和财报上计算出来的数据出入蛮大，也就是5年总资本回报率大概率是错误的；总市值小于30亿的股票，其实存在很大的不确定和风险性，在实际操作时，其实是我们要小心回避的。不过，这个策略不影响一个结论，就是低价股是一个投资方向，但需要其他条件加持。
策略二：优化后的3P股票投资策略
选股条件：
1、股价：小于10元
2、pb：小于1
3、pe：小于20
4、股息率：大于1
5、周转率：1年
6、总市值：大于30亿
（今天我对各种指标，如，毛利率，净利率，资产负债率等，都进行了测试，以上是组合下来表现最稳定的！）
年化收益率是21.56%，同样秒杀沪深300的4.71%。
但这个策略在现实中也很难实现，回测结论并不能直接作为投资参考，但是这并不影响结论：3P股叠加股息率+总市值+股价时，收益率会明显提升。
具体数值在实际投资时一定要灵活，而不能僵硬操作！
关于3P股票投资策略，具体可以看：
全网总结最好的-沃尔特施洛斯的投资策略（49年年化20%收益）