上市公司和非上市公司的估值标准是一样的，上市公司因股价大幅波动给我们低价买入创造了机会。股价大幅波动，智者看到的是机会，而愚者看到的是烦恼。

任老上来雪球，是因为要抄底吗？

按照未来20年茅台的利润总计为49126亿元来计算，由此可以估算茅台未来20年现金流在不同折现率下的折现，可以看出不同折现率差别很大，折现率一般选多少合适？

任俊杰：
我在雪球公开（长篇）讨论过的股票（你也可视为推荐）只有两只（我的荒岛股票）：先是招行（已持有7年），后是茅台（已持有14年）

失踪人口回归

！

老大好

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没想到真的回我啦，谢谢啦老师，我的猜测也是这样的，这就证明了巴菲特，他应该是把股市的历史盈利情况8.8%或者10%来作为的锚点，然后用五年或者十年的净利润之和与刚刚那两个值盈利之和作为对等计算的市盈率，这样才能得出他很少会买入超过20市盈率的公司，以及多数市盈率10-15之间这个数值的结论。

任老师好！好久没看到你发言了。应该茅台可以加仓了。哈哈哈