今天半导体又爆了。
老实说，我在6月2日发文《才发现，半导体第二轮周期要来了》的时候，想到过半导体板块会有眼前的盛景，但没想到来的这么快这么急。
这个市场对景气行业的追逐，越来越偏向极致了。哪怕只有一点景气的征兆，就会吸引一批批机构资金蜂拥买入，根本等不到你业绩彻底落地的时候。
而那些暂时景气不再的行业，哪怕企业再优秀，哪怕是什么核心资产，一样被人狠狠剁掉，不留一丝情面。
对景气行业的追逐，意味着对研究的依赖，没有研究，是无法在行业刚刚显露景气的时候及时发现的。
研究，主导着机构资金，机构资金主导着市场热点。
过去光靠主力打几个板、放点消息，就能攒一波行情的时代，一去不复返了。。。
关于半导体行业的前景，我在近期多篇文章有过介绍，就不多聊了，今天跟大家说说行业内部各分支的一些注意要点吧。
我认为，半导体板块虽然看起来全线大涨，但内部各个分支上涨的原因并不相同，这种不同会导致后市半导体出现震荡和调整时，各个分支的表现有很大差异。
上涨的原因有什么不同呢？
当前领涨的一批半导体股，按照上涨的原因来划分，大致可分为两大类型：
第1类、订单饱满型：代表分支包括设备分支、MCU分支、功率半导体分支等。
这类企业因为订单饱满，业绩有保障，因而股价领先上涨。
比如设备。我之前文章介绍过，从去年四季度开始半导体的供给就远远跟不上需求了，中游的制造厂只有不断向上游设备企业下订单，才有可能在一年后得以放量生产。
所以这期间设备企业的订单不断，率先受益于半导体的景气周期。
再比如MCU。过去一段时间到处缺芯，但缺芯最严重的要属汽车领域。MCU就是最主要的车载芯片，因而供需矛盾最为紧张。
还有功率半导体。去年下半年以来新能源车发展迅猛，新能源车需要用到的功率半导体是传统燃油车的5倍以上。
需求暴增的同时，功率半导体的供给却还在收缩。过去因为功率半导体毛利不高，所以当产能刚开始紧张时，半导体厂商总是把功率半导体排在后面生产，紧着那些毛利更高的品类先来。
这导致需求大潮来临之时，功率半导体的供需缺口其他品类更大，弥补供需缺口的时间更晚，对应就是涨价的时间更长。
第2类、前景广阔型：代表分支包括SOC分支、第三代半导体分支等。
这类企业虽然眼下订单业绩相对一般，但胜在前景广阔，有想象空间。
比如SOC。SOC芯片可以大致理解为智能芯片，MCU芯片更偏功能性，传统燃油汽车主要用的是MCU芯片，而新能源汽车尤其是新一代智能汽车，需要用到越来越多的SOC芯片，简单说就是设备越智能，越需要SOC芯片。
要知道，未来是智能汽车以及其他智能设备的天下。
再比如第三代半导体。这是我们国家十四五规划的重点突破方向，前景没的说，但现在还只是发展初期，未来充满了变数，连谁能成为龙头企业，都还言之尚早。
上述两类企业，一个偏成长，一个偏题材。
在半导体行情如火如荼之时，二者都能上涨，相对来说，偏题材的弹性更强，更容易出“妖股”；
等到半导体板块震荡甚至调整之际，偏成长的因为有订单和业绩支撑，即便回调，姿势可能也会比偏题材的更优雅一些。
以上就是关于半导体，我想嘱咐大家注意的地方。
再说几句军工吧。
我在6月10日发文《白酒之后，下一个爆发的热点是他？》，重点分析了军工股后市成为热点的潜力。
之所以我当时看好军工，其实原因也不稀奇，还是归因于景气二字。
文中我说了，军工企业已经进入了景气周期，只是因为订单不透明，导致机构资金迟迟不敢下手，所以要想把握军工的景气周期，就要从多个角度留意军工企业订单的蛛丝马迹。
比如当时文章提到，作为下游的航发动力公告要开展百亿级别的现金管理，这个钱应该就是政府给的，也就是说，这个钱很快就要转换成上游企业的订单了。
最近几天，军工股也启动了。
领涨的几个品种，仔细看来，似乎都与航空发动机有关，这是怎么回事呢？
我猜测，应该就是因为航发动力的那则公告透露了航空发动机订单的动向，于是机构资金顺着航空发动机这条线先做了布局。
据我了解，航发动力开展百亿现金管理，只是冰山一角，近期还有多家下游军工企业在搞类似的“小动作”。
比如中航沈飞预计2021年的存款额将达到500亿元，是2020年的5倍左右；中航西飞将存款限额从80亿调整至140亿；中直股份将存款限额从38亿元调整至60亿元。
这些企业本身并不是最佳机会，因为他们的钱要先转化为他们上游企业的订单，最后才能转化为他们自己的业绩，所以他们的上游企业才是最值得重视的方向。
我的小伙伴梳理了航空发动机乃至整个歼20产业链各环节的重点企业名单，连同6月10日文末分享的军工股名单，今天一起分享给大家。
