我也没别的意思,我只是跟你说,真正在过去3年持有茅台的这些长期投资者就因为预期不高所以才赚到这个120%的涨幅的,如果你预期高了,往往不一定了。正因为过去他们预期低,因为大概都能看出来增速可能会下来,而且过去茅台绝大部分时间都在30倍市盈率附近是合理的,所以没人想这个企业能到50倍市盈率,才出现了这个情况。当然未来这个市盈率会不会继续提高那也不一定,包括业绩增速经过几年的小幅增长能起来一些,也都不一定
我也没别的意思,我只是跟你说,真正在过去3年持有茅台的这些长期投资者就因为预期不高所以才赚到这个120%的涨幅的,如果你预期高了,往往不一定了。正因为过去他们预期低,因为大概都能看出来增速可能会下来,而且过去茅台绝大部分时间都在30倍市盈率附近是合理的,所以没人想这个企业能到50倍市盈率,才出现了这个情况。当然未来这个市盈率会不会继续提高那也不一定,包括业绩增速经过几年的小幅增长能起来一些,也都不一定
信立泰这几年买了恩那司它是一个非常大的亮点,这个药很关键,它不仅仅提早了管线成药1年时间,而且还是一个大药。专利药行业和很多行业不同,你还是没完全理解它的估值逻辑,我举一个通俗的例子,比如辉瑞在国内有300亿营收,假设分散到20个药中去,假如某一个企业突然手上有20个专利药,一分钱营收都没有,市值可能都会和辉瑞差不多,或者20%以内,这是因为专利药增长的确定性极强,你看贝达的恩沙替尼上市有什么营收吗,现在不低于100亿市值的估值就出来了,就如我上面说的例子一样,你有20款药,一分钱现金流都没有都可能和辉瑞中国的市值差不多,这个行业看的不是这些,看的就是专利药数量,专利药空间,专利保护期等等,有时候一款药上市就是市值最高,这句话一定要体会和理解,否则这个行业投资会很慌
谢谢回复。这次您误会我了,完全没有纠结,您都放下了,我一个局外人怎会纠结呢?我问您的初衷在于我想看一个智者当初和信立泰碰撞的思维火花,来决定现在有没有必要加更大的仓位,虽然我已经在持续增仓。
这也是因为它有个信立坦,也算是运气吧,否则就起不来了,因为有个信立坦只能说逻辑错了一半,仿制药这个小幅增长变成大幅下滑,但是信立坦的大幅增长还存在,也因为有了信立坦才有了转型创新药的可能,否则它就没有投资逻辑了,那就变得很难把握了
T大,我说一个,你不要拉黑我哈,我是你铁粉,不管最后信立泰投资的结果咋样[捂脸],确实信立泰还算有点运气,有信立坦这个药品,后续的两个复方、S086也是在信立坦这个专利药基础之上,未来三年信立坦的放量是现金流方面最重要的来源;管线这一个,到一定阶段有一定估值,我觉得有道理,一级市场中三期临床完了报产花上百亿的购买也是现实,同样一个产品在不同公司团队手中推广,效果峰值也是不同的,产生的价值也是不同的,二级市场对信立泰后续新药出来后,实际的峰值、能给信立泰带来多少现金流、多少价值,存在疑虑,我觉得也有道理,保守估值也没错;客观说对未来三年信立泰现金流,肉眼看得到不会爆发,市场对管线价值有的疑虑我也觉得没错的;内心我是觉得未来三年不会亏钱,但也赚不了多大的;在这样的低预期下,也拿得住,希望市场三年后还是像那些拿茅台的给一个惊喜吧[大笑]
万总为人诚信不装股神!2017年年中和现在的信立泰投资逻辑里内容有很大变化,但是,基础是这个公司有化危为机,乘风破浪的历史能力和叶总诚信的高贵品格。
我刚打赏了这个帖子 ¥200,也推荐给你。