05-29 13:59
品种之间也是有区别的,越靠近上游的越强,越靠近海外需求的越强,比如铜,而黑色则反之。工业品仅仅依靠供给收缩不行,因为工业品的供给因为现代工业所产生的产能弹性、供应链能力等弹性很大,有点利润产能利用率就干上去了。软性大宗比如橡胶、糖、棉花更复杂一些,因为这些品种供给端是农产品属性,需求端是工业品属性,所以他们的需求周期跟全球宏观环境息息相关。大概率流动性最紧的时候已经过去了,所以需求补库是大概率,这是方向。权益和大宗定价肯定不一样的,比如郑糖和中粮糖业,一般权益先行,因为权益只需要预期就行了,大宗不光预期,还有现实,所以你看很多品种,比如铁矿,就是一个淡季讲预期,旺季讲现实的品种。