目前全球高利率环境下（包括中国实际利率其实也很高），需求还不是主要的驱动，但这种情况随着美联储降息会“逐步”改善，同时地缘的原因，导致航运价格和贸易关税的变化会使全球制造业补库的逐步开展，同样，现在仍旧不是主要驱动。
因为前些年新能源的共识下，全球对“传统能源”的投资比率不高，特别是煤炭、石油和部分金属比如铜，这些品种供给受投资影响很大，所以需求波动时，供给受限的品种就特别容易涨，我个人的想法是，目前这类品种还是“成本驱动”为主，供给受限的品种反应就大一些。出行情，还是要等“美联储降息全球流动性宽松+全球制造业补库导致产能过剩+国内地产企稳”，这是需求定方向，而供给提供弹性要看，东南亚是不是已过产能高峰，这点还需要观察，但泰国杯胶反季节走强多多少少表征今年供给可能确实跟以往不一样。我个人认为橡胶大趋势还要看今年3-4季度，也就是2501合约的强度。