聊聊优利德 中报很关键

 $优利德(SH688628)$   是最近筛科创板发现的标的，应邀 @ZeroerJM  聊一聊。直接上货：

盈利能力：

实际毛利30%出头（疫情下销售的红外测温毛利较高，带动2020年毛利38%，预计不可持续）。

行业对比不太容易，优利德产品线很杂，没有完全对标的公司。向大了可以对福迪威集团 $Fortive(FTV)$  ，向国内部分产品可以对 $华盛昌(SZ002980)$  、鼎阳科技、胜利仪器等。只能说毛利率属于合理范围，ODM过来的，薄利多销。

行业前景：

只能说每个细分产品都有很大的进口替代空间。借用招股说明书，“近年来中国仪器仪表出口金额约为700亿美元左右，进口金额约为1,000亿美元左右，随着中国仪器仪表竞争力增强，进出口逆差总体呈收窄趋势，由2011年的384亿美元降至2019年258亿美元，但仍存在较大的进口替代空间。”

行业集中度低，“2019年度国内电工仪器仪表制造及电子测量仪器制造子行业（包含公司电子电工测试仪表、测试仪器和电力及高压测试仪表产品线）规模以上企业数量为572家，实现收入989亿元，业内知名企业单家规模未超过10亿元，整体市场较为分散，具有较大的整合空间。”

成长能力：

这个最重要，30多PE没有成长就是耍流氓。2020年，刨去红外测温，营业收入是下降的。人直接裂开。

看了17年到19年营收，4亿、4.6亿、5.4亿营收，成长16%，考虑现在的估值，只能。行业发展前景再好，营收不增长也是耍流氓。我不要求你盈利猛增，先上营收，把市场占住就行。

还好2021年一季报给了个盼头，“公司一季度实现营业收入26462.68万元，较去年同期增长26.68%，主要原因为一季度随着“新冠肺炎”疫情得到有效控制公司测温产品的销售额大幅下降，而公司非测温产品的销售额取得不错增长所致。”

等中报，看“不错增长”怎么个不错法，再决定是不是加仓。