这个还真没太注意,我只看了三费占比,广核要比中核好太多了。。。构成还真没细看[捂脸]不过,这俩既然是双寡头,肯定在某些点上各有优势,如果中核真有材料成本优势,在别的点上依然有劣势,不然出掉风光电,为什么毛利率差不多。
再一个,上网电量的市场化占比,广核是要多些的,已经超过50%几年了,而总体核电发电广核还大,也说明中核在这点上需要追赶
图中绿色部分是小于100机组数量,广核4台,核电9台。这也解释了为什么平均上网容量广核72.98,而核电是62.77,哪怕核电的利用小时数更多。另外,广核的台山1号有过大修降低了很多效率,现在这个因素已经没有了。这里面就引出一个问题,由于小机组多,那么运行效率提升的上限就会受影响一些。
还有是机组构成,核电属于多国部队,核电强国的好机组基本都有合作,但是自主的部分不多,而广核只引进了法国的技术,剩余都是在法国技术基础上改进或者自主研发。这也解释了为什么研发费用是核电近两倍。
这也解释了核电的折旧更激进,分红确是广核更多。一个是因为研发费用,一个是现阶段核电的在建更多。
商业上来讲确实是核电好一些,一个是风光电毛利比广核的建安要好得多,一个是拿来主义,没那么多研发。不过我更喜欢广核些,毕竟技术在手,更加心安,而且专注。
这个还真没太注意,我只看了三费占比,广核要比中核好太多了。。。构成还真没细看[捂脸]不过,这俩既然是双寡头,肯定在某些点上各有优势,如果中核真有材料成本优势,在别的点上依然有劣势,不然出掉风光电,为什么毛利率差不多。
再一个,上网电量的市场化占比,广核是要多些的,已经超过50%几年了,而总体核电发电广核还大,也说明中核在这点上需要追赶
1,你作为冷酷理性的投资者,只看时间段内的利益最大化。
2,所以技术不需要在手上,研发技术代表着更多的产研投入,就变成了芒格讨厌的生意,即赚来的钱哪里去了?你看都变成研发新品和库房机器了。当然说爱国主义那又是矛盾的。
3,类似的例子中国有过,4G时代,联通用美国的WCDMA拿来就用,少投入高运营高效率收益,而中国移动为了自主研发砸钱几百几千亿研发TD-WCDMA,结果呢。
4,巴菲特和芒格都喜欢赚钱就分红的公司,在乔布斯时代苹果拒绝分红,而当库克从2013年宣布3年分红450亿美元的时候,伯克希尔哈撒韦大手笔买入了,因为没有什么需要投入大研发了。赚来的钱要么回购注销,要么分给股东。
这么算有问题。招股说明书应该有燃料成本大概占15%,中核财报没有细分。
你可以简单一些,看折旧成本占比,因为两核度电成本一样,都是2毛,折旧占比不一样,折旧占比高那么其他成本就占比少
而且市场电并没有按市场价,基本上按核准电价上网。成长期分红比例低一些好,1元现金投资核电站能创造大于1元价值,首年roe接近20%,也就是1.2元现金。即使投资风光也有11%roe,创造1.11元现金