$Brookfield Property(BPR)$ 理论上不应该存在一个股息率7%的投资工具，除非他的股息率将来肯定严重地低于7%，而且理论上应该跌成负数，如此才能对冲目前的高股息,形成一个约等于2%国债收益的回报率。

因此，当我们倒过来思考，bpr可能会遭遇到严重亏损以至于发不出股息吗？首先，房地产名义价格下跌是不会影响股息发放的，这只影响公允价值和股票账面净资产，股息是用现金流发的。随之，我们知道发不出股息意味着租金严重下滑，这近似于等同于发生经济危机。因此如果我们认为美国接下来的是经济下滑，那么bpr定价就错了。如果我们认为接下来的是严重衰退或者经济危机，那么BPR的价格就可能是对的。