心脉医疗2020年印象,成长才是硬道理

亮点

  1.主业就不说了,可以参考我一年前写的心脉医疗的专栏-科创版医疗器械茅台,我心中的器械茅台[加油]。主动脉手术相对于其他手术还是有一定必要性,所以疫情年份业绩仍然不错。今年Hercules直管型和球囊扩张管获得CE证书,截止2020年公司已有10款III类器械,5个CE注册,未来就是行成系列配套产品。扩展主业,新增外周静脉领域,预计2023年开始形成外周静脉产品注册和布局。

  2.营收,应收账款,预付,存货等都是40%+,可以看出公司销售不错,未来成长继续可期。

  3.研发本年度研发费用8300W,增长37%,占比达到18%,资本化了1000W(猜测是球囊计提)。研发人员也157人,增加62人。公司有五项进入我国医疗创新器械特别审批。

  4.销售上公司下沉到2线以下城市布局,并积极在德国,意大利,法国等9个国家进行临床植入,走向国际。

从上面可以看出,心脉医疗在企业的微笑曲线两端做了大量工作,不断研发主动脉新品和技术,同时扩展周围静脉产品。增加公司销售渠道,扩展国际销售,提高品牌认可度。

注意:

  1.心脉的产品原料成本都在50%左右,今年大宗商品涨价,未来需要注意成本增加。

  2.五大客户和供应商都占比50%将近,第一名都占比20%+需要注意。采购中关联20%。

总体来说,心脉2020年符合我的预期,ROE稍下降主要还是由于募集资金未充分利用导致,其实净利率还上升,达到45%,十分优秀的财报。

心脉成长性继续存在,2020相比于2年前的2018营收、利润和经营现金流都已经翻倍,两年一倍成长很不错了,期待未来资金利用提升,提高ROE[赚大了]心脉在我这里是非卖品,希望某一天长成参天大树。目前自己持有心脉医疗健帆生物南微医学三个医疗器械,其中心脉仓位6%左右,最大,成本120不到,继续看好心脉未来作为我国主动脉创新医疗器械龙头备选。$心脉医疗(SH688016)$ $健帆生物(SZ300529)$ $南微医学(SH688029)$

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精彩评论

闲敲棋子落灯花v9v04-27 00:19

先瑞达有国内外周dcb“一哥”之称.。下面引述心脉在2020年业绩快报与券商交流谈及的“外周药球定价比先瑞达低。今年的主要工作是进院,因此短期销售额不会超过先瑞达。鸿脉也在研发膝下BTK药球,处在临床试验前的阶段。”

全部评论

parkjinheel05-09 21:37

不会,创新产品

骑骑自行车05-09 16:02

大佬,心脉医疗会不会受集采影响?

parkjinheel04-27 15:43

我一般买之前都看完招股说明和近三年年报

闲敲棋子落灯花v9v04-27 09:24

我是昨天刚买的,所以连夜补功课

parkjinheel04-27 09:17

对的,先健目前只有直管型,弓形国内暂无对手,比较看好2023年后的静脉目前我会暂时拿着,净利率50%,A股茅台算一个,心脉算一个