节后这半个月市场调整比较凶猛，很多投资者招架不住，春节前的收益全部被吃掉，甚至去年的收益也被吃掉不少，一年的收益扛不住数日的下跌，给韭菜上了一堂难忘的课。
在市场疯狂的时候，我们很容易被情绪影响。在投资路上，大家都会犯错，包括巴神。我虽然在市场14年，还依然重复犯错，这就是人性，不被市场狂虐，很难长记性。
▼审视自己投资组合
市场调整之时，比较适合冷静分析下自己的投资组合。我最近一直在想自己的投资组合是否存在平时看不到的风险漏洞。
我最大持仓股高新调整接近20%，但目前市值合理，现在1709亿，按照2021年45亿净利润计算，PE为38倍。未来数年，公司依然高速增长，今年金赛重点推成人生长激素，又是一片新天地。
腾讯控股算是我的第二重仓股，春节前股价快速拉升，一个月时间从519元上涨至766元，涨幅47%，股价短期上涨过快，然后会借“故”下跌，这是股市常态。目前PE为47倍，略微偏高，但还算合理范围。腾讯被称为国内的伯克希尔，持有美团、京东、拼多多、贝壳、蔚来、金山办公、58同城、哔哩哔哩、永辉、唯品会、富途等知名公司股份，并且持股比例都不低。
高新，腾讯这些优秀公司具备优秀基因，质地变坏的几率很低。当然茅台这类最优质公司，我是错过了机会。
片仔癀我去年在300元以前卖了，个人认为估值过高，结果卖完后涨到400，股价在极端的情况下可以利用，但很难预测，疯狂的股价改变人的信仰，绝对是股市真理。
我是在片仔癀100元以内买入，在2019年底开始写文章介绍片仔癀的时候，股价100元，雪球网友留言中各种鄙视的眼光看我，包括：中医黑，骗子黄，智商税，没听过，北方市场没见过等等。后来我认为市值过高，卖出时候又是被人鄙视：“卖出大牛股是不是傻”。不论我是买入还算卖出，总有人发出异议，可以理解，市场往往是反人性的。在非理性的市场中坚持自己的原则，实属不易。
我这里不是吹自己厉害，我持仓中也不乏长期萎靡不振的股票，也不排除片仔癀又会反弹回400元。但长期我是看好公司的，只是现在这个价格我认为太贵。我无法精确计算其价值，但我能分清胖子和瘦子。我们应去独立思考判断，这需要建立在大量阅读分析之上，而不是人云亦云，这是条漫长道路，一旦突破，能力圈会不断扩展。
那么什么时候算是真正了解一个企业，典型的标志就是大幅调整心里不慌，不去到处问别人的看法。当然不排除看错的时候，所以我们还是要适当的分散投资。
格力，阿胶这些都不贵，价值处于合理偏下位置，根本不用担心大幅调整。
其他持仓比较分散，主要是观察仓，为了促使自己学习，拓展能力圈。
▼制定军规并严格执行下去
在起伏不定的股票市场上，我们必须不断学习、实践、总结，最终梳理出一套适合自己的投资体系，制定军规并严格执行下去。这里的规则很重要，当市场狂热之时，我们很容易失去理智，韭菜总是盯着市场情绪，而忽略了公司的内在价值。
一个成熟投资者有明确的买点和卖点，买点尽可能留有安全边际，当然对于优质公司，安全边际几乎是一种奢望，当黑天鹅飞来，不坚定者开始怀疑自己的判断，往往错失机会。
卖点往往在市场情绪高涨来临，这个时候可以考虑分步卖出，对于坚定的长期主义者，完全忽略市场情绪影响的，只愿意赚取公司成长的价值，不用考虑卖点的问题。而现实中，韭菜们被市场情绪刺激，不断在上涨中追加买入，你以为是“凤凰涅槃”，实际上是“飞蛾赴火”。越是形势一片大好，越是要冷静，再冷静。
投资者应理性面对诱惑，不要因为担心错过“暴富”机会而放弃自己的原则，甚至加杠杆参与，和赌博无异。然而，这种赌博是人类的天性，很少有人能够抗拒。
▼耐得住寂寞，守得住芳华
最近总有人问怎么看现在的调整，上涨过多，调整不是很正常吗。之所以会到处寻求安慰，根源还是对市场的运行规律不理解，对持仓的公司不熟悉。
投资最核心的两点是应对市场的波动和判断企业的价值，若这两点做不到，那么永远只是一个市场的跟随者，赚取的利润只是靠运气，早晚会被市场收回，并亏掉本金。
在牛市中到了卖点，卖出后的资金怎么办？这应该是很多投资人经常面临的问题。如果在能力圈内发现有价格合理的优质标的，买入即可；反之，可以考虑购买货币基金、指数基金等。
如果用卖出的资金追高，遇到市场调整就很难受，调整后，曾经看好的目标进入买点，突然发现没有闲着资金可买，就像猎物进入射程范围内，发现没子弹可以打。
▼牛市中加杠杆是大忌
牛市中上涨使人丧失理性，尤其是新手，赚取收益后自信满满，分不清运气和能力，小赚之后开始不断追高，甚至加杠杆。正确的投资方式是一个“金字塔”形，即底部重仓，顶部减仓，而多数新手操作完全相反，顶部重仓，牛市后期波动震荡比较频繁，一旦有风吹草动，先前所有利润很快会被吃掉。最近的市场调整，大家应该能感受得到，长期的上涨获利扛不住数几天的深度调整。
股市中经验丰富的投资人不会轻易动用杠杆，我理解杠杆的诱惑，若一定要尝试，注意杠杆使用的前提条件是：估值偏低；非常看好公司未来发展；判断不能失误；整个市场估值在中位数以下。没有那金刚钻不要揽那瓷器活。
▼不羡慕别人，坚守能力圈
不要羡慕别人的收益，否则永远是被眼前利益牵着鼻子走。
这个市场上每年翻数倍的投资者大有人在，但长期高收益的寥寥无几。超高收益能一直持续吗？如果答案是肯定的，那么数年后他将是首富，可是在富豪排行榜中稀有这样的人才。
大家都是报喜不报忧，所以我们身边朋友总是如此“牛叉厉害”，简直都是股神下凡。
▼如何看待股市中的热点
一般周期性行业、新事物、政策影响的的股票容易成为热点，对于热点尽量避而远之，人多的地方不去，投资是反人性的，当大家都挣钱的时候就是顶点。
热点的逻辑支撑，我将其分为短期逻辑和中长期逻辑，期限没有绝对的划分标准，短期逻辑不碰，中长期逻辑可以尝试参与，量力而行。
短期逻辑支撑的热点转瞬即逝，等我们发现时候基本就是高点，快则一两天，多则一个月。比如军工行业经常会受消息影响，股价波动比较大。
中长期逻辑可以花精力研究学习，看准了可以尝试参与，参与红利分配。比如猪周期、大宗商品有色周期、光伏、新能源、自动驾驶……
注意：难度很大，量力而行。
▼集中还是分散
如果你有段永平的商业慧眼，完全可以集中持有1-3只股票。否则还是适当的分散一些好，也不用过多，5-10只就差不多了。
当然对于新手，还是建议持有指数基金，识股能力需要长期实践验证。
对于抄大V作业的，强烈建议详细研究大V的投资逻辑，熟悉投资标的，明白企业的价值，明确买卖点。
以上所写，大道理都能明白，但真正体会其价值的，至少需要经历一轮牛熊。智者芒格所说的：不要和小于40岁的人谈价投。
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