1 Long Put 买保险避险。比如去年港股大时代高点时,气氛热烈,个股短时间内涨幅很大,这时其实是做Long Put的最好的时机,因为价格很便宜(股价越涨put期权越便宜)。买了之后,就可以安心关注大势的发展,如果在到期日前大跌那么就不慌不忙择机行使期权,可以在之前约定的价格出手持有的个股。如果在到日期前仍然维持涨势,也不必懊恼因为组合的正股的盈利应该远多过long put支付的期权金。 作为对冲,Long put期权好过窝轮和牛熊证,因为可以直接和正股交接。
2 Short put 出售认沽期权抄底 (比直接买入正股更便宜) 3 short call 出售认购期权做高抛 结合2和3其实可以做股票的低吸高抛。有2种情况: 第一种情况,short put/call未被行权,期权金袋袋平安,这当然求之不得,因为组合正股还继续持有,同时获得了期权金。这样我们就不再依赖股价上涨才能赚钱,即使股价不涨也能赚期权金。所以自从做了期权以来,心里踏实了许多,因为我知道我不再要求持有的股票必须涨到多少我也能赚。千万不要小看了这每个月少少的期权金(0.5-4%不等,对于不同的股票不同的行权价和到期日)。即使是如$中国平安(SH601318)$ 这样的大蓝筹(short call 一般期权金在0.5-1%, short put 在1-2%),从年初到现在做short期权的收益大约有8% (按照持有正股的资金额计算),而平安的正股还在组合里。当然在我的爱股$比亚迪股份(01211)$ 上面期权金收的更多。