海控未来慢牛的上涨根基是什么？先说下，后续上去后，短期完全可能从30跌到20，甚至15。但我认为从中长期看，海控慢牛没有悬念。最近行业涨价，只是加大了股价短期的波动范围，市场目前尚未定价海控未来的国际地位和盈利能力，下面说说自己的理解。1)不断增厚的净资产。2)净利润底部不断抬高。现在的海控，相比过去，已经脱胎换骨。因为资产结构和资产负债的改善，盈利能力已经和过去不可同日而语。也就是说，即便后续遇见行业低谷，利润底部也会逐渐抬高。它的资产含金量极高，随着资产的沉淀和配置，利润水平还会不断得到提升。3)分红逐步提升。因为利润底部抬高后，公司积累的现金必然会增加。分红增加来源有两部分，一是分红比例的提高，二是利润底部抬升后绝对数额增多。4)外部机遇。公司再好，没有发展机遇和时代背景，它也只能是默默无闻。就如2000年前的茅台是和现在一样优秀的，但它没有机会发挥自身优秀的特质，发展就慢很多。集运行业未来的竞争格局更好，国内经过整合后近乎垄断。并且国力持续提升，必将持续为世界输出物美价廉的商品，海控面对的是前所未有的历史发展机遇。5)内在管理。机遇出现，还要有能力把握，那么内部管理就显得尤为重要。公司垄断国内的集运市场，并且成本是行业内最低没有之一，从管理层过去的表现看，已经带领公司跻身一线优质央企序列。所以，市场目前还只是看短期的涨价，我认为完全没有定价海控未来利润中枢的持续上移后带来的巨大价值。过去2年，市场更是荒唐，把它当纯周期公司看待，根本无视行业竞争格局改善和自身的蜕变为它带来的超强盈利能力。$中远海控(SH601919)$