《华侨城合理估值是多少？》一

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华侨城的估值定位错误市场已经形成了共识，华侨城很低估，修复到多少属于合理范畴，没看到有人讨论。

首先要给华侨城正名：华侨城是属于文旅板块

看看能不能对标A股旅游板龙头 中国中免、宋城演艺估值

好像都太贵了，参考意义不大

看看世界文旅龙头迪士尼

迪士尼：市净率：4.26 市值3579亿美金，2019年净利润115.84亿 PE/30

华侨城估值对标迪斯尼还是比较靠谱的


华侨城估值修复到迪士尼的水平

市净率 4.26

市盈率 30

按照2019年报123亿

估算一下静态目标市值 123*30=3690亿

对应市净率 5 股价44元

*参考对标迪士尼估值，华侨城按照2019年业绩股价预期44元，属于估值修复预期，华侨城未来业绩爆发在随时动态调整

修复完估值继续赚公司成长的利润[大笑]

*讨论帖，不构成推荐股票，买卖风险自负

$华侨城A(SZ000069)$

精彩讨论

蓝色星空3y22021-03-14 21:20

合理估值是个大范围，我个人保守认为华侨城合理区间应该在8-15倍PE之间，按去年每股收益算=就是12-22.5之间，因为正常纯旅游股至少20-30倍，而目前一线地产龙头则是6-10倍之间运行，所以以地产和文旅净利润取中间值。对标980亿到1850之间。这个范围我觉得都合理，绝不高估。

不停进化2021-03-14 21:30

对标迪斯尼就算了，迪斯尼版权费收了多少，还有迪斯尼数量少而精，上海香港人满为患，欢乐谷之类数量太多，没有特别的吸引力。你应该看看华侨城文旅这块赚多少钱，给个同类的市盈率就可以了。而且华侨城现金流还是负的。

破晓的星光2021-03-14 21:34

华侨城A明明应该对标宋城演艺的，,PE275，市值应该是123*257=31611亿，45倍上涨空间，闭眼随便买吧，怕高都是苦命人，10年后回头看，呵呵呵呵

雪色泪影2021-03-14 22:15

底部4.55*5=22.75元，合理。

底部4.55*10=45.50元，正常。

Vinnerbj2021-03-14 21:31

近十年的复合年均增长率是15.38%，
15个PE不夸张，

这两年业绩应该还会更好些。
10块钱以下，
回头再看都跟白送一样。

全部讨论

fishjuven1
2021-03-15 15:50

按国情来说，国家才跨过10000美元，还处于消费股起步阶段，所以今后估值理应比迪士尼更高，人要是没梦想和咸鱼有什么区别？

大道无为之途乐
2021-03-14 22:14

中国文旅龙头就够了！看长期，慢慢涨。

金铲铲唐僧
2021-03-14 22:11

华侨城需要一些原创内容和大ip。估值可以比肩迪士尼

时间的迷雾
2021-03-14 21:16

不止，还得算上抱团的热情

虾公子
2021-04-09 01:48

迪士尼现在是老大，明年华子全球第一，到时候看吧，因为欢乐海岸，华子的人流会井喷

冬月紫
2021-04-08 22:44
查看7条回复

这才是华侨城合理的估值，还原本来面目$华侨城A(SZ000069)$

山丘天堂
2021-03-14 22:15

要把华侨城的利润拆分，多少归于地产，多少归于文旅？

平常心对待淡定
2021-03-14 21:43

华侨城总股本81亿迪士尼总股本18亿这要打个7折吧，迪士尼老大华侨城老三不是龙头还的来个7折。给个20差不多

履冰临渊
2021-03-14 21:41

压根不是一种业态，跟迪士尼没多大可比性

不要买暴雷股票
2021-03-14 21:24

对标迪士尼是完全错误的