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华侨城的估值定位错误市场已经形成了共识，华侨城很低估，修复到多少属于合理范畴，没看到有人讨论。
首先要给华侨城正名：华侨城是属于文旅板块
好像都太贵了，参考意义不大
看看世界文旅龙头迪士尼
迪士尼：市净率：4.26 市值3579亿美金，2019年净利润115.84亿 PE/30
华侨城估值对标迪斯尼还是比较靠谱的
市净率 4.26
市盈率 30
按照2019年报123亿
估算一下静态目标市值 123*30=3690亿
对应市净率 5 股价44元
*参考对标迪士尼估值，华侨城按照2019年业绩股价预期44元，属于估值修复预期，华侨城未来业绩爆发在随时动态调整
修复完估值继续赚公司成长的利润![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
*讨论帖，不构成推荐股票，买卖风险自负
合理估值是个大范围，我个人保守认为华侨城合理区间应该在8-15倍PE之间，按去年每股收益算=就是12-22.5之间，因为正常纯旅游股至少20-30倍，而目前一线地产龙头则是6-10倍之间运行，所以以地产和文旅净利润取中间值。对标980亿到1850之间。这个范围我觉得都合理，绝不高估。
对标迪斯尼就算了，迪斯尼版权费收了多少，还有迪斯尼数量少而精，上海香港人满为患，欢乐谷之类数量太多，没有特别的吸引力。你应该看看华侨城文旅这块赚多少钱，给个同类的市盈率就可以了。而且华侨城现金流还是负的。
华侨城A明明应该对标宋城演艺的，,PE275，市值应该是123*257=31611亿，45倍上涨空间，闭眼随便买吧，怕高都是苦命人，10年后回头看，呵呵呵呵
底部4.55*5=22.75元，合理。
底部4.55*10=45.50元，正常。
还真好意思对标迪士尼
别对标。
该是多少，便是多少。
华侨城开启价值重估
文旅赛道是星辰大海，华侨城是文旅龙一，对标迪士尼很合理，何况中国人口、市场广阔，充满想象空间
悲观20倍市盈率，股价38；乐观50倍市盈率，股价90差不多$华侨城A(SZ000069)$ $万科A(SZ000002)$ $牧原股份(SZ002714)$
人有多大胆，地有多大产