$九雾组合(CSI2051)$
去年初有过一个判断是，2019年经济会很差，但股市会很好。对于2020年，预计经济会更差，股市也会不错，但很难比2019年更好，牛市不会一触而就。
 
现在A股3800只股票，按照上市时间的远近，可以分为3大类。第一类是2007年的6124点之前IPO的股票，数量大概是1400只；第二类是2007年6124点到2015年5178点之间IPO的股票，数量大概是1300只；那第三类就是2015年5178点之后IPO的股票，有1100只左右。
 
第一类股票显然是享受了2轮牛市的，第二类股票也享受了1轮牛市，只有第三类股票还没有经历过牛市。很显然，如果未来还会有牛市，这类股票必定是主力。
 
如果说2007年的牛市是第一类股票的牛市，那2015年的牛市，其实就是第二类股票的牛市。第一类的1400只股票，在2015年其实算不上主力，涨幅远远落后于第二类股票，前者的代表指数是上证，后者的代表指数是创业板。
 
一只股票能成为大牛市，必定是天时地利人和的加持。历史上那些5倍10倍的大牛市，后来很多年其实都不需要关注了，就是因为经历过牛市，所有利好都透支过了，后面能再造辉煌的是百里挑一。第一大类的1400只股票，普遍是重资产、强周期的重工业股票，在那个时候冒出很多大牛股的背景有加入世贸、股改、电力短缺、基础设施短板等当时的背景，很多因素未来不会再现了。第二类的1300只股票，与他们的前辈相比，则可以算得上是轻工业了，智能手机、安防、定制家具等，也有当时很多的时代背景，难以再现。第三类的股票，更是偏重研发、服务等领域，轻资产、弱周期特点明显，在未来的下行时期，对这类公司影响最小。越是下行，转型的希望就越是需要这类企业来承担。
 
简而言之，前两类股票都经历过牛市，里里外外都被挖掘透了，如果还会有牛市，必定是第三类股票的牛市，一夫当关，万夫莫开。

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赞同，深挖最后一类股

总的感觉就是太贵，能下手的票非常少。

沪深300市净率经过2019的上涨已提升不少

从宏观层面讲，中美博弈不确定，中国经济的中速增长也没有企稳。从A股层面来讲，A股虽然低估但还在合理估值范围之内，没有凉透。所以可以预测2020,2021年是牛皮市，拉拉扯扯，反反复复，随着经济的缓慢恢复增长，估值越来越低。到2022年可能迎来疯牛行情！这是算命式预判，不喜勿喷！

房地产代表着过去，制造业以及创业高科技公司大多属于昙花一现式公司，很难几十年持久发展，一句话护城河太浅了，不要说格力什么的