春天还会远吗？

最近整体下跌较多，广大球友们都比较难受，老柏市值回撤也相当不少，已经比18年力度更大了。但我还是要说几句，聊聊自己当前的感受和看法。

前段时间很多人都在嘲笑三傻，但实际上最近这几天，随着大量的资金净卖出，已经有一定的挤兑效应了。现阶段，市场情绪远大过基本面，是肯定的。

除保险和地产以外行业，前期炒的比较高估值且有泡沫的股票，下跌起来可一点都不轻松。

每一次泥沙俱下的时候，总是伴随着飞刀和机会，这时候，作为长期投资者来说，一定需要仔细鉴别，有计划，且严格遵守自己的投资纪律来进行。

当然，前提是自己的心性和底线能守得住。何谓守得住？

老生常谈的话，用闲钱投资，用余钱投资，在能识别公司价值区间的基础上耐心对待。

当前，除了在一直以来坚守的仓位，再经过这泥沙俱下的大跌之后，后续还会有一些新的机会出现，这时候需要做的是把目标公司梳理出来，对他们的目标区间做一些设定，合理调节好自己的仓位，等待机会来临。

现阶段，受不了波动，而去恐慌紧张的割肉，去抛弃股票留存现金的做法，从历来的历史重复来看，没有一次是对的。

所以，千万不能因为股票的波动，而导致了自己对公司基本面反转的恐慌，这个是投资中极不成熟的一种表现。

每次在这种背景下，讲股票投资的不容易，仿佛很多投资者，才能有更多的共鸣，因为大家都在所谓的亏钱状态了。

这时候，我更需要表明自己的观念，虽然我最近的回撤力度也比较大，但内心还会是有些感触的。

虽然这几年也经历过很多次大幅的回撤，但这一次自己重仓的几个公司，一直是非常的坚决往下跌。

我也会反问自己，我要卖出吗？这个公司目前不能经营或者破产了吗？这个公司的前景是否就如大众所见的这样不堪？这个公司未来的经营还有盈利吗？目前公司市值的大跌对这些公司会有什么影响？

以上问题，我也时常在问着自己，但我自己的判断这些都不构成太大的问题，所以我选择继续持有。

昨天在和朋友们分享，我对其他几个公司一旦出现目标价时候的调仓计划，其实还是恪守着自己的原则，当有更好的机会和更好的价格出现的时候，我愿意选择去做一些调换，这就是我自己的操作理念。

最近老柏常提的股权思维，被大家骂的不轻，我个人还是坚定的这样认为，股权的数量重要性远远超过股价的阶段涨跌，有很多朋友在留言的时候说，你为什么不在下跌趋势当中卖出股票，等跌的更多的时候再买入更多的股份？

我承认我自己不是神，假如我可以90%概率能判断平安和万科跌到这个价格，我会坚决进行清仓来等待这个机会，但实际上是不可能的。

这两天身边一些做短线的朋友也是哀嚎满地，我和他们的区别，就是公司的价值还在那里，但有些股票一路下跌可能永远都不会回来。有些公司你知道他还有发展空间和可持续的成长路径，这时候需要做到的就是耐心。这是本质区别，这也是好心态的来源。

我以前在一篇长文里面说过，每次股票大跌的时候，都是成熟投资者和不成熟投资者之间。底部筹码的交换和告别，这一次伴随着这样一个趋势，我想又是一次证券市场里面财富再分配的过程。

谈谈我对目前情况的一些理解，这次市场下折，还是有一些原因的，主要是我们在调控上面的雷霆手段，引发了传导效应。这里不展开细述。

在长期投资过程中，我们所处社会当中，每天都会有若干的因素和因子，在干扰着我们，我们无法去一一辨别，这些因素对整个长期投资过程当中的扰动。最终我们只需要，抱元守一，只关注公司发展的基本面，公司在盈利持续和成长上面的动能有没有缺失。

对房地产行业，目前政策方方面面的限制和调控，我本人在行业内也会感受到一些寒意，但我内心比较笃定的是，知道这些手段是对行业健康发展的维护，知道这是对行业内恪守规范，稳健经营企业的机会。

房地产上市企业众多，但还是分层级的，当前三条红线内和外的企业不可同比，经营节奏稳健，负债健康，利率低廉的企业和前期经营激进，扩张凶猛的，盲目多元化的也不可同比。对后续集中度的看法依然未变，但行业低能效的出清，可能仍需要时间。

关于保险股行业，目前是几重因素叠加，第一是面临经济复苏周期起点的大环境，第二个是股票流动性的传导，第三个是整体利率走低，形成的多方面共振。今年除了平安外，其实其他几家保险公司也不是很好。

就像播种庄稼一样，有时是丰收年，有时是欠收年，作为长期投资者，既然一直在市场内，就要能坦然面对这些经营波动。

人这一生，会面临很多波折和困境，想法越多，做法就越多，做的多，可能就是错的越多。我想，我们每个人面临的各种困境，造成的原因，总是选择或诱惑太多，这也是很多人做不好投资，过不好人生的一大痛点。

做投资，做事业，过生活，放弃一些选择，坚持认同自己所认同的东西，起码这不会太复杂。

所以我认准的投资，我也会一直坚持，当前已经不需要过度看基本面了，目前的市场情绪远远大于公司基本面的变化，只能做到耐心等候，合理配置好自己的仓位，等待分红再投资，且密切关注着公司的经营变化，这样就足矣。

在股市大跌过程当中，我们得到的阶段结果都是一样的，就是股票的市值出现了亏损。有的人看着账户数字的缩减而痛苦，有的人看着账户的股权数量而稳定，这就是认知带来的取舍。

我一直秉持着，有闲余资金就继续收集股权的概念，对择时方面不会特别追求，长期来看些许差异，只是长河中的小浪花。

明天的市场，我不知道会怎么样，但我始终相信，我的长期持股一定是会获得我想要的回报的，虽然路途遥远一点，虽然会坎坷一些，但以终局思维来看，结局一定是美好的。

希望朋友们，对当前市场能坦然面对，不用杠杆，慢慢变富。

冬天倘若到了，春天还会远吗？

老柏和耐心持有优质股权的朋友们，共勉！

$中国平安(SH601318)$

$万科A(SZ000002)$

$腾讯控股(00700)$

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