回复@我愚人: 差远了，零售业几乎没有护城河，你看看李宁 20 年来的利润波动情况。//@我愚人:回复@阿董大侠:这估值跟$李宁(02331)$ 差不多，李宁440亿港股市值，200亿现金，每年能赚接近50亿经营现金流。无负债，主营业务个位数增长。