$中国有赞(08083)$ 有赞目前是快手最大第三方SaaS服务商，占50%GMV（竞争对手为快手小店、魔筷、淘宝）。而快手目前体量是直播电商中第二大，增速也非常快，因此有赞会是受直播电商主题下的核心标的。

在快手带动下，去年4Q也看到了公司GMV上有明显增量（100亿），但问题在于收入端交易费毛利太低，无法驱动盈利；延伸服务费尚未看到直播电商客户的需求；订阅费靠客户量拉动，但快手直播电网网红数量相对于公司存量用户有限。

唯一比较能有机会的云服务费按订单笔数收取。乐观测算下来未来1~2年能带来10亿级别的收入（相当于19年的亏损额）更快实现扭亏。但从4Q19数据还没有看到明显的拉动，不知如何理解？