逆向投资者的弱市生存之道（三）

如何有效的控制回撤率？

1、回撤率是什么？

2、为何建议避免过大的回撤？

同样一轮大行情：回撤率控制在15%的B，市场回暖初期回本、最终实现高收益；而途中回撤>70%的E和F，即便吃完一轮完整的大牛市、尚未解套。

b、大幅浮亏后的投资心理：
多数投资者，对深套已久的品种、更易产生偏见。即便已跌出钻石般价值，也不愿多拿多看了。常见三种应对方式 ⑴ 低位狠心割肉；⑵ 固执的坚持“回本必走”、暗自发誓解套后不再涉足股市；⑶ 方寸大乱后、为求快速回本而转战高频交易，最终越亏越多。

3、你能承受多大的回撤幅度？

想必朋友们在各平台购买理财或基金之前，都填过这道风险测评题：“您进行投资时所能承受的最大亏损比例是（ ）”。你认真思考过这个问题么？

★ 回撤是投资的一部分，你得学会坦然的接受浮亏，并了解自己究竟能够承受多大的回撤率，这是制定个性化投资策略的第一步。

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本系列写给偏左侧的逆向投资者，“回撤控制”远不如趋势交易那么随心所欲。如何避免大幅回撤？以下就个人经验，分股票&基金两篇谈谈~

风控经验（上）股票篇

以下是某私募的新一期净值~ 炒股炒到这个份上、实在无力吐槽，基本难以翻身了。

“集中投资”的确是小散的投资快车道，但也更容易翻车。别觉得稳健的分散策略、会没有进攻性啊！笔者的股票账户、曾在2014年分持二十来个股票，并不影响实现+85%的年度净收益哟

给逆向投资股友的Lagom配置心得：

1、建议分散配6~15个，至少分布三个行业；

2、市值规模均衡搭配，大/中/小盘适度分散；

3、弱市兼顾低估&高股息品种，进可攻退可守；

4、稍配置些弱周期行业（快消、医药、高速等）；

5、抄底布局强周期品种，尽量分批&节奏性建仓。

     以上1~5项、均可有效提升交易的容错率！

6、申购新股仍是A股很好的回血方式，熊市记得坚持打新（虽说近年中签难度渐增）；

7、保留适量现金池，参与低风险策略。现金在任何周期都有其价值（熊市抄底&牛市套利），不光能有效平滑账户净值曲线、更有助于稳定投资情绪。

风控经验（下）基金篇

近年大量股民转投指数基金，和大量个股暴跌有关。其实呢~ 中证1000/证券/环保/传媒/军工等指数ETF，近一年回撤率也已过35%。投资并不易！$证券ETF(SH512880)$ $军工ETF(SH512660)$ $500ETF(SH510500)$ 

Lagom投资的基金组合建议：

1、新手上路，建议至少配置两个以上、风格差异化的宽基指数品种（兼顾价值&成长）；

2、别小视细分行业指数的波动率，大起大落并非适合所有人。卖点也相对难把握，上大仓位须谨慎！

3、切勿一把梭式建仓，觉得估值便宜的话~ 完全可以先建仓2~5成之后、再分批定投式布局，有效的减轻投资过程中的心理负担。

tip：类似晨星投资风格箱(Morningstar Style Box)，可用来分析基金的投资偏好。迥异的投资风格会形成不同的风险和收益水平，别让自己所持基金组合的投资风格，全待一个格子内哟（同质化押注）。

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关于回撤，再多说几句 ~

1、避免账户遭受毁灭性打击，须重视资产配置！
2、把本金安全的带出熊市（整体回撤控制在20~30%内），将在下轮行情中轻松实现资产的飞跃。
3、不论股票组合、还是基金配置，都应尽量无视单个品种的成本，统计好账户的整体收益状况即可。
4、浮亏40%两个月、和浮亏30%+超两年~ 其实后者更让人恐惧！敬畏市场，每一轮熊市周期、都要有打持久战的心理准备。审慎的布局每一笔资金！

某球友：2015年投入100万、现亏剩十几万~怎么办？
Lagom：在错误时段倾尽所有的资金、造成难以挽回的结局，只能权当交学费了。今后务必善待每一份增量资金，下一轮行情别犯同样的错误！

@第一财狂 @天鹰Eric @封禅剑雪 @深潜 @指数基金  
未完待续~

逆向投资者的弱市生存之道（序）
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逆向投资者的弱市生存之道（一）
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逆向投资者的弱市生存之道（二）
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