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今年的地产股其实和08年的煤炭股的情况非常相似，大家都知道现在房市不好，但都认为民营房企小房企退出后，大型国企地产公司就会剩者为王。其实08年煤炭行业也是一样，小煤矿公司破产潮，民营煤矿清退或被兼并，最终到今天形成神华，中煤，陕煤，兖矿四大煤业，真正的剩者为王。但是回到股价上面，除了08年之后才上市的陕煤，只有兖矿突破了08年的高点，股价表现非常好，而今年的牛股神华和中煤，离08的股价高点一半都不到，差的非常远（复权后价格），也就是说如果22年的地产股就是08年的煤炭股，剩者为王的逻辑成立，以此为参考，那么未来地产股长期股价又会是什么表现呢？
地产的周期远远长于煤炭、再叠加人口老龄化，妥妥的世纪大顶
下这个结论前，先要确定关停的小煤矿占总体产能多少？现在房地产风雨飘摇中的公司，占整体房地产份额的多少？不要形而上学。目前的最大不确定性在于出问题的会不会死掉。如果真是传说中的保项目，不保公司，那以后就是剩者为王。
地产护城河远远低于煤矿
万科负债降10点的，就要贡献5年的净利润，而地产去杠杆是一个相对长期的任务，个人认为不是一个好投资
行业模型根本不一样，如何能推导出同样的剩者为王？房地产是靠杠杠和资本的生意，和挖煤完全不一样。
这里有个最大的不同，煤炭市场在08年后还在继续增长，而房地产市场未来只会缩小。
两个不同的行业和产品能比？
煤炭08年是最好赚钱的行业，行业低点是14-15年，正好两个大牛的时段，你再复盘去看下进行比对。
人口减少，每年新出生人口降到1000万以下，人均寿命70多岁，再过几十年还剩多少人？日本房价连续下跌30年就是中国的未来。
人没了，房子给谁住？