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同志们可以研究下，仅凭一个丹参滴丸每年1.4亿盒的销售量和70%的毛利，以及极强的品牌认可度，加上持续到来的老龄化，天士力该值多少钱？这么稳定的现金流和定价权，妥妥的现金大奶牛，天士力搞的其他的可以说都是赔本赚吆喝，瞎折腾
补充一句，天士力19年从24跌下来的主要原因是国家不允许西医开中成药。对西医需要培训1年合格后才发证放行。政策变化是主因，财务的应收账款过大的问题是说辞。我可以肯定今年天士力不会有20%的利润增长，但对子公司香港上市后表现或可期待。天士力工业大部分是中药，化学药有，重点生物药算看点。
谢谢你的认同。我是市场成长起来的草根。现实生活孤独单调，所以乐于分享自己的操作策略及其背后的逻辑。
天士力的产品丹参滴丸是我公公吃了几年的药。在我投资医药公司的这些年中也了解了一些天士力的经营。说天士力财务报表不好看是对的，但是造假则我是不相信的。天士力集团现在还是有实力的，丹参滴丸这么好的大单品利润也就是类高端白酒的高roe的好生意。报表负债率高是天士力贪大求全，投入大量资金搞医药流通，这个我是做过上药和复星的股东的，知道医药流通是需要很多资金垫底的，好在流通这一块明确会处理，报表会从2020年开始好看的。
从1-2年期看，我觉得16元买天士力是有50%---80%的上涨空间的。我的理解是一旦今年天士力有20%的利润增长，市场立马会从2019年的负面预期情绪转正面预期。情绪会提升估值百分之叁十到五十，加业绩增长的百分之十五到百分之二十。其实你赚到的只不过是2019年4月市场跌出来的，你看看当时的股价就是24元。你再比较一下同类医药股，其实现代中药天士力是做得最好的，没有之一。