一、新能源车
新能源汽车板块，从3月份底启动，涨到7月份，而后进入高位震荡。主要是电池、电池材料、储能。核心跟踪个股：2电2锂，2电：宁德时代、比亚迪，2锂：天齐锂业、赣锋锂业。
国证新能源车电池指数 980032：3月底到7月初，历史3.5个月，涨幅83%。7月-12月一直处于高位震荡。2021年8月6日，最高PE 124倍；2021年12月26日 PE 91倍。2021前三季度营收增长27%，净利润增长105%。前十成分股：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、华友钴业、先导智能、恩捷股份、天赐材料、三花智控、格林美。
中证新能源车指数 930997：3月底到7月初，历史3.5个月，涨幅80%。7月-12月一直处于高位震荡。2021年8月6日，最高PE 159倍；2021年12月26日 PE 104倍。2021前三季度营收增长10%，净利润增长100%。前十成分股：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、恩捷股份、汇川技术、赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、先导智能、天赐材料。
宁德时代：7月-12月高位震荡，12月3日从最高点开始下跌，15个交易日，下跌18%，目前仍未止跌。
赣锋锂业：8月加速赶顶以后，开始下跌。9月1日从最高点开始下跌，4个月累计跌幅-42%，目前仍未止跌。
天齐锂业：8月加速赶顶以后，开始下跌。9月1日从最高点开始下跌，4个月累计跌幅-37%，目前仍未止跌。
比亚迪：10月加速赶顶以后，开始下跌。10月26日从最高点开始下跌，2个月累计跌幅-20%，目前仍未止跌。
二、光伏
光伏板块，从4月份底部，6月份正式启动行情，涨到8月份，而后进入高位震荡。主要是硅料、硅片、电池、组件。核心跟踪指标：隆基股份、通威股份、阳光电源。
光伏产业 931151：4月中旬到8月底，历史4.5个月，涨幅86%。9月-12月一直处于高位震荡。2021年8月6日，最高PE 63倍；2021年12月26日 PE 50倍。2021前三季度营收增长20%，净利润增长48%。前十成分股：隆基股份、阳光电源、通威股份、中环股份、先导智能、特变电工、天合光能、晶澳科技、正泰电器、晶盛机电。
隆基股份：从11月02日从最高点开始下跌，2个月累计跌幅-25%，目前仍未止跌。
通威股份：从9月03日从最高点开始下跌，4个月累计跌幅-36%，目前仍未止跌。
阳光电源：7月30日、10月27日构建双头。从10.27日最高点开始下跌，2个月累计跌幅-28%，目前仍未止跌。
三、风能
风能板块，从7月份底部，8月份正式启动行情，涨到11月份初，而后进入下跌行情。主要是风能设备。
风能设备 884223：7月初到11月初，历史4个月，涨幅92%。11月掉头开始下跌。2021年11月4日，最高PE 33倍；2021年12月26日 PE 27倍。2021前三季度营收增长2%，净利润增长40%。成分股：金风科技、明阳智能、新强联、天顺风能、金雷股份、运达股份。风能设备的标的很少，标的总市值非常小。风能板块各个标的同涨同跌明显。
金风科技：从11月5日最高点开始下跌，2个月累计跌幅-24%，目前仍未止跌。
明阳智能：从11月5日最高点开始下跌，2个月累计跌幅-30%，目前仍未止跌。
四、新能源其他板块
新能源主力板块外的其他次板块，储能、汽车零部件、智能电网、充电桩、核电、氢能、绿电，一棒接一棒。截至12月15日前，有些板块仍处于上涨趋势。
五、总结
新能源是2021年投资最璀璨的明星。围绕新能源，进行了板块轮动，依次：3月底启动新能源汽车，4月底启动光伏，7月底启动风能，10月底启动其他新能源细分板块。见顶也是上述次序：7月新能源汽车见顶、8月光伏见顶、10月风能见顶。板块持续时间3-4个月。
新能源汽车（电池、零部件、充电桩）投资重点围绕：解决里程焦虑、供需错配。
风光（储能、智能电网、绿电）投资重点围绕：降低度电成本、解决风光的非稳定性、供需错配。
新能源板块的终结主要源于高估值 和 资源的周期回归。
2021年8月5日，国信证券发布《宁德时代系列之二——储能篇：第二“增长曲线”的终局探讨》，文中，宁德时代的估值业绩推算到2060年，得出宁德时代的合理市值1.5万亿。此文发布的这天就是板块的最高估值，从这一天开始用高位震荡和下跌来消化光伏和新能源电池板块的高估值。
2021年8月13日，国内动力电池巨头宁德时代（300750.SZ）公布了A股民营企业史上最大一笔定增预案，582亿天量定增。
2021年8月05日，光伏逆变器龙头阳光电源（300274.SZ）公布了36亿定增预案。
8月到12月这5个月，光伏和新能源电池板块一直处于高位震荡，没有板块性的机会。
从基本面看，2021年前三季，新能源板块的净利润增幅远大于营收增幅。净利润巨大增幅来自三块：全球碳中和行业高景气，2020年疫情低基数，原材料通胀致使上游公司净利润大涨。
新能源板块投资热点多点开花，延申出去的板块很多，在未来几年仍有投资机会。
行情总是在疯狂中死亡，在绝望中产生。我们等待新能源的下一个绝望的投资窗口。