正合奇胜天舒 的讨论

发布于: 雪球回复：6喜欢：1
这个比较有错漏和不合理之处。
1、净债差是什么指标？很奇怪啊。为什么要算“越多越好”的无息负债？为什么要减物业价值？减投资物业倒是你的创新。业内都用“净有息负债=有息负债+永续债-现金”。净有息负债支持当下的权益土储，以及未来一两年的合同销售。

2、恒大的土储不是1.76亿平米，是1.86亿外加1000万平米深圳已确认土储。

3、恒大的负债里有恒大人寿的影响。

4、现在就把融创的净有息负债扩大3.68倍，也就是净增加有息负债2520亿，真的就能拿到6500多万平米一二线城市土储吗？

5、谁也没说融创不低估。有本事和投行分析师较劲去。哈哈。

$中国恒大(03333)$$融创中国(01918)$

热门回复

坚守价值
2016-09-20 08:31
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[很赞]

StarringLu
2016-09-20 08:19
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我在房地产分析上还是个学生，先在雪球上找找骂，看看错误也是好的

正合奇胜天舒
2016-09-20 08:16
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把火力放在骂投行上好了

正合奇胜天舒
2016-09-20 08:15
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拿地都是用自有资金和有息负债或者少数股东权益的，无息负债是上下游占款用于支持后续开发。

StarringLu
2016-09-20 08:05
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你说的第四点不成立，我这是市值等比放大。
说我在净债差再放大1.8倍比较土储倒是可以

StarringLu
2016-09-20 08:02
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我自己发明的指标。无息负债也为土储贡献了力量吧，主要是为了比较 土储，所以在负债和资产的对比上用净债差的方式把土储突出了出来。

1.76是1.86乘以权益系数0.95得来的。1.86是总土储吧？深圳的旧改项目我不知道怎么算，土储没进资产负债表，负债进了吗？

你说的也有道理，现在给融创那么多现金，是买不回那么多地了。我那样算没考虑地的升值。

闲来没事，多讨论一下嘛，融创和恒大总要放在同一个标尺下对比，才更能出结果是吧。