杉杉把公司资产左右其手,股民钱包被掏走一半
1.对标天华超净的天宜锂业,但是吉翔股份享受的100%永杉锂业的权益,天华超净目前只有68%天宜锂业的权益(定增后会增加到75%)。
给一组数据比较:永杉锂业项目总投资20亿元,总用地362亩,建设年产4.5万吨锂盐生产基地,全部达产后,预计年产值可达45亿元,年纳税可达2.4亿元。而天华超净旗下的天宜锂业电池级氢氧化锂项目总投资20亿元,占地400亩,分两期建设4.5万吨电池级氢氧化锂,建成投产后总产值45亿元,年利税9亿元,
2.大股东也是杉杉股份的实际控制人,有强大的新能源背景,精通资本运作和产业转型,并且买壳被套:2017年,通过受让股权、二级市场增持等,郑永刚通过宁波炬泰投资管理有限公司(简称宁波炬泰)间接控制吉翔股份34.05%股权。加上接盘亏损资产等,郑永刚合计耗资22.62亿元。
也就是说郑大佬5年前溢价买了吉翔股份的壳成本价是按66亿估值,算上利息按年化6%来算,综合成本至少80亿估值以上,换言之郑大佬这五年在吉翔股份上没赚钱,甚至是亏了时间成本。(当初杉杉股份也是郑永刚低价6元多定增全额认购,然后一年多变成50多了,杉杉股份从服饰转型到新能源外加lcd偏光片业务,目前市值600亿+)
3.永杉锂业现金交割已经完成,且拥有大量锂矿石存货,未来在澳洲大概率能买到矿:2022年产能大概2.5万吨(碳酸锂+氢氧化锂)(今年Q1投产),远期产能是4.5万吨(23年底投产)。
之前杉杉和巴斯夫合资做了一个正极厂,巴斯夫51%控股,杉杉49%,已经不并表了,然后这个加工厂就是给合资厂提供碳酸锂和氢氧化锂的,所以永杉锂业从杉杉股份体内白菜价4.8亿现金低价利益输送给吉翔股份,背后有杉杉集团新能源的资源支持,打造出郑大佬旗下的锂电正极平台。
综上所述,2022年2月23日吉翔股份估值86亿,扣除钼业传统业务20亿估值外,锂电材料业务仅66亿。有低价3万吨锂辉石外加一些其他存货(雅化集团Q1业绩爆表也是因为有低价的锂矿存货),正在投产,有澳洲矿注入或者长协预期,大股东精通资本运作,新能源背景雄厚,且目前的股价仍只是其5年前买壳的综合成本线。
那么对标500亿市值的天华超净一点都不过分$吉翔股份(SH603399)$