不知所以的水熊

常识，却不平常

《聪明的投资者》p172，格雷厄姆写到，
“几乎很少有人看到，一位真正的投资者会被迫出售自己的股份；而且在绝大多数时间里，他都可以不去理会当期的股价。他之所以关注自己的股票和采取一些行动，仅仅是为了使其适合于自己的账册，并没有其他的目的。因此，如果投资者自己因为所持证券市场价...

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#指数估值# 20240509
$恒生指数(HKHSI)$ 目前PB0.96，20年中位数1.35，对应点位26000左右。
$沪深300(CSI000300)$ 目前PB1.26，上市以来（200504）中位数1.66，对应点位4800左右。
单纯从PB历史分位来看，两大指数都处于低位，恒生的安全边际更大，当然如果吹泡泡一般来讲吹不过沪深。

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杭州房地产政策梳理，2010-2024，非常清晰，留档
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“用持股数乘以每股利润作为自己的利润，以收到的股息作为自己的现金流，构成自己的利润、现金流体系”，前者是非常认同的内部积分卡，后者提供了现金流，支持体系长期健康运转

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妹妹$恒生指数(HKHSI)$ 等等姐姐$上证指数(SH000001)$ ，还是妹妹不顾一切先走

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学习护城河的关键指标：安卓平均价格不足iPhone的一半，但几乎无法抢到iphone用户$苹果(AAPL)$ //@大道无形我有型:“巴菲特称 苹果 是比 可口可乐 和 美国运通 更好的企业”巴菲特是2016年大笔买入苹果的，出手绝对神速！2018年我和他有个晚餐。晚餐开始的时候，他端着可口可乐说到他小时...

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巴菲特：当时在苹果的这个例子上，我就是觉得苹果在那个时候股票的价值第一它的实际价值，比如说你买第二部iPhone电话跟买第二部车相比，这个价钱是没有办法比的，你可能买得起第二部iPhone，但是你买不起第二辆车，第二辆车的价格可能比你买...

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巴菲特关于卖出一部分APPL（～13%）的头寸：
“苹果将是我们最大的投资，但在当前条件下，我一点也不介意增加现金头寸。当我观察股市的替代选项，并且看到世界上正在发生的事情，这（指现金or短期国债）相当有吸引力。”//@不知所以的水熊...

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巴菲特表示：我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。

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$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 2024Q1资产分布结构：股权投资34%，固定资产18.7%，现金及等价物17.6%，商誉8%，前四大类资产占比达到78.3%。值得关注的是，$苹果(AAPL)$ 被减持超过一成。

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托马斯·墨菲，理性的情绪管理者，善于分辨事物的主次，审慎投资节约开支，诚信忠实，不愧是巴菲特认可的多年好友

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往常港股通按暂停键的时段，港股一般是下跌，这次有点反常了$恒生指数(HKHSI)$

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这条很不价投。
拍个脑袋，如果港股本轮有段较长的牛市，地产+保险是急先锋，极限压力下弹簧压的最猛，涨幅可能最为可观。中概互联网公司是中军，三年下行后的低估值，股东回报大幅提升，仍然有增长前景，高度有空间又适合长持。
$腾讯控股(00700)$ $绿城中国(03900)$ $中国太保(02601)$

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大家记的清楚的都是最近的教训，行情好之后，就要拍大腿：仓位怎么没有集中在那只成长大牛股上！25年再来回头看。

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起风了$恒生指数(HKHSI)$ $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$

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老巴金句和大道解读，留档

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老巴：你关注的焦点应该是从现在开始这个生意会产生多少现金？如果你能估计个20年左右的现金流，那么最终价值变得就不那么重要了。你必须在你的脑海中拥有现金流的概念，用20年内以适当的利率贴现，看看你现在付的价格怎么样？这就是投资的意义所在。

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雪球赌王，神棍方丈来也。支持

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转//@大道无形我有型:每个公司只有一个真正的买家的意思其实是说这个公司有能力买因为他能赚很多钱，和这个公司此时此刻是不是在回购（注销）或者分红其实并没有直接关系。BRK很多年都没有回购过，真正的投资者也没打过问号哈。很多公司不回购大多是因为真的没有足够的钱，当然也有一些是因为早期...

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合 同 負 債 主 要 為 物 業 預 售 收 到 的 款 項。於2023年12月31日，本 集 團 有 合 同 負 債 餘額人民幣1,598.13億 元，較2022年12月31日的人民幣1,478.50億元增加人民幣 119.63億 元，增 長8.1%。$绿城中国(03900)$

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民航旅客运输量和货邮数据都不错