这个三选一的话，我选伊利。首先是估值，伊利降低到历史底部，海天还没有。其次是品类，乳制品是一个全国型产品，基本没有区域特点，更没有小作坊能做。最后看利润率趋势，伊利明确提出利润率每年提高是其核心考核指标，而海天和涪陵的净利润正处于历史最高。$伊利股份(SH600887)$ $海天味业(SH603288)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$

如果非得3选一：
我们可以顺着居民日常食品饮料消费升级链条顺下来：米面粮油、蔬菜水果、蛋、肉、奶、健康饮料、酒类，越是靠后的消费升级，消费弹性更大（可用可不用、可用好的可用差的），消费弹性更大的消费品毛利更高，更具有品牌效应。所以高端品牌白酒生意最好做，食品饮料行业内好生意的顺序按道理应该是茅五泸洋>伊利蒙牛>双汇牧原>金龙鱼克明桃李，奇怪的是市场给金龙鱼一家做米面油的企业100倍估值，明显高估中国人口增长、以及高估人均米面油的消费能力，未来中国人口不再增长且每人也不可能吃下更多的米面，金龙鱼只能靠蚕食同行+消费升级，竞争艰辛，金龙鱼之所以给100倍估值更多的是A股市场独特的新股效应吧。
以前的思考供参考：网页链接
酱油榨菜牛奶，差不多都属必选消费品，相比较伊利多元化想象力更丰富，估值也最便宜。

海天味业>伊利股份>涪陵榨菜。前两个是卖水的，所以，肯定比榨菜好。相比伊利，海天有更广的消费场景，更深的渠道，品类拓展的可能性更多。目前，海天在公允价值附近。伊利无疑会受人口影响。奶粉的利润高于液态奶。目前看，这个品类很难拓展。而海天，有很大的机会，拓展海外市场。伊利会是一只稳健收息股。榨菜，高度有限。

$伊利股份(SH600887)$ 确定性最高，估值不高，业务还有很大扩展空间!

超预期才能创造价值.既然大家都不看好榨菜，我选$涪陵榨菜(SZ002507)$

海天味业>伊利股份>涪陵榨菜。前两个是卖水的，所以，肯定比榨菜好。相比伊利，海天有更广的消费场景，更深的渠道，品类拓展的可能性更多。目前，海天在公允价值附近。伊利无疑会受人口影响。奶粉的利润高于液态奶。目前看，这个品类很难拓展。而海天，有很大的机会，拓展海外市场。伊利会是一只稳健收息股。榨菜，高度有限。

这个三选一的话，我选伊利。首先是估值，伊利降低到历史底部，海天还没有。其次是品类，乳制品是一个全国型产品，基本没有区域特点，更没有小作坊能做。最后看利润率趋势，伊利明确提出利润率每年提高是其核心考核指标，而海天和涪陵的净利润正处于历史最高。$伊利股份(SH600887)$ $海天味业(SH603288)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$

超预期才能创造价值.既然大家都不看好榨菜，我选$涪陵榨菜(SZ002507)$

确定性选海天，增长选伊利

如果非得3选一：
我们可以顺着居民日常食品饮料消费升级链条顺下来：米面粮油、蔬菜水果、蛋、肉、奶、健康饮料、酒类，越是靠后的消费升级，消费弹性更大（可用可不用、可用好的可用差的），消费弹性更大的消费品毛利更高，更具有品牌效应。所以高端品牌白酒生意最好做，食品饮料行业内好生意的顺序按道理应该是茅五泸洋>伊利蒙牛>双汇牧原>金龙鱼克明桃李，奇怪的是市场给金龙鱼一家做米面油的企业100倍估值，明显高估中国人口增长、以及高估人均米面油的消费能力，未来中国人口不再增长且每人也不可能吃下更多的米面，金龙鱼只能靠蚕食同行+消费升级，竞争艰辛，金龙鱼之所以给100倍估值更多的是A股市场独特的新股效应吧。
以前的思考供参考：网页链接
酱油榨菜牛奶，差不多都属必选消费品，相比较伊利多元化想象力更丰富，估值也最便宜。

牧原股份，永续、必需品、无须大额销售费用与研发费用、养猪成本比同业低

首推$森马服饰(SZ002563)$

伊利吧海天去年到现在还没缓过来，虽然以后反转概率很大，但是现在估值还是不便宜；涪陵榨菜，PE-TTM估值虽然没有比伊利高很多，但是榨菜的消费场景都是当作菜啊，又是腌制多盐的食品，健康理念上就不如牛奶这种营养健康产品，最重要的从发展空间来看榨菜销量都下降了，泡菜似乎又没有什么大的突破，成长能力让人不放心。反观伊利，品牌+渠道+发展空间+估值似乎都是不错的选择。

这三家都是食品饮料类好公司，我感觉当下涪陵榨菜最好，涪陵榨菜跌的足够深了现在三点几折了，伊利当下价格还是5折多，还有下跌空间，海天味业跌不少了但是市盈率40还是太高了不敢碰。要是这三家过5年我感觉涪陵榨菜爆发力最高，其次是伊利，目前我买了70w涪陵，23万的伊利，希望5年后还能看到现在的评论，看下具体的走势。好期待。