美股的牛和AH股的熊都只是表面现象,原因仅仅在于2点,第一,美股的权重都是新兴行业,A股的权重都是固定资产投资相关的,比如白酒,银行,地产,恒生指数也是银行占了大量权重,第二,美联储持续宽松,而PBOC周期性货币政策,H股受两边影响,所以老有人说美股永远牛,其实今年美股赛道股跌得比A股还惨,又或者说美股牛市要结束了,H股熊市要结束了,但是细看就是美股权重依然健康(短期跌一下可能,崩盘很难,FAANG大概30倍PE,业务也依然在增长,美股还鼓励回购),H股新经济股都在天上,指数熊估值低仅仅是因为传统行业便宜而已,但是传统行业里好的资产其实也不比美股便宜