8月24号晚间发了一折新闻“李克强主持召开国务院常务会议，支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴”寥寥几字，说出了电力企业面临的业绩大幅下滑的窘境。
21年/22年化石能源价格高涨，使得火电企业的发电成本提高。由于实体经济疲弱，发改委没有上调电价，因为发电售电企业大都被国企垄断，电力价格和银行业，烟草业的利润一样，都可以理解为国家的变相税收。经济不好国家时国家让利于民，火电厂亏损运营，从私下里得到的情况，火电厂员工的奖金收入大大减少，但是风电光伏受影响不大。
也许有人会质疑，为啥有些电力企业21年年报和22年中报看起来还行。这本身跟企业的财务制度有关的，现在企业大多采用的是“先进先出”的方法。也就是说，烧煤烧的是滚动库存。这样提现到财务报表上的数据是滞后的。这2000亿的专项债是维持电力企业的现金流不出问题，侧面反应，已经开始影响火电企业现金流了，考虑到煤炭的节因素，现在是该缓慢的补充煤炭库存的时候了。为了维持民生行业运行正常运行，提供流动性支持是必要的。
火电企业未来将负重前行。原因很简单，能源商品全球美元定价，现在美国是最大的能源出口国，维持高能源价格对美有利;19年财务去杠杆，干掉了一些煤炭产能，22年年初的ZY经济会议设定了煤炭新增产能的目标，最近也不说了，减产容易，但是新增产能是需要周期的，所以煤炭价格将维持高位。然后成本的上升传导不到销售端，看7月的信贷数据，至少企业和个人对未来半年的经济预期是悲观的。销售端提价是会在经济出现明显的反转信号之后，那么时间可能在23年年底之后了。
(18年底的去杠杆和20年的疫情让中国经济雪上加霜)
那么电力板块还值得投资么？散户该如何做投资呢？
首先、就是尽可能规避火电占比高的电企，原因上面说了。煤炭的采掘，设备会是高景气行业，投资的，话煤炭采掘已经创新高了。但是煤炭采掘设备的天地科技，郑煤机值得关注。央企大秦铁路值得关注，保守的散户投资者可以关注大秦转债，现在的价格就是债券赎回价格，有保底，股票分红后转股价格也会变，适合保守型投资者;
其次、规避拉尼娜现象可能的影响，今年的南方大旱北方暴雨就是拉尼娜现象造成的。说白了以前夏季的暖湿气流以前吹到淮河流域，现在一下子干到东北新疆了，现在冷热相遇的降水线到了北方，以前是在淮河附近的。这么看水电就要分项目了，但水利建设可能是个方向，我们近期发掘一下。
第三，就是关注风电光伏行业了。现在看全球经济衰退会使得钢铁价格回落，这样用钢材比较多的风机塔筒是获益行业，这也是前一段时间天顺风能，天能重工涨了一波的原因。
光伏是需要重点关注的，现在的电价和成本下，光伏投资回收周期是6~8年。22年下半年开始到23年全国硅料产量将有大幅提升，近年来光伏产能和价格主要受制于硅料的产能和价格，随着硅料产能的放量，之前对行业的制约条件已经不在了。
现在的硅料行业开始内卷，通威股份下场做组件了，隆基绿能和天合光能的日子开始不好过了。未来硅料产能提升后，硅料价格会下来，组件的产量就上来了，对于玻璃和逆变器的需求会逐步提升。
硅料产量上来后，相关组件的需求会持续放量。玻璃我倾向于洛阳玻璃，由于现有的封装工艺将由单玻变成双玻，封装工艺的提升使得玻璃的需求面积加倍。由于采用双玻之后，现有的3mm以上的产能面临淘汰（玻璃厚，重量高，成本也高），福莱特和信义光能的优势产能是3.2mm产品，有着大量的设备更新需求。根据天风证券的研报显示洛阳玻璃未来的潜在产能是现有产能的13倍，总产能接近5万吨/天，新增产能以2.0mm和2.0mm以下产品为主，有成长股属性。并且中建材一直有想法将薄膜发电技术装到洛阳玻璃中。单看2.0mm和2.0mm以下的产能，洛波未来会是全国第一，所以可以给到800亿的市值，跟现在的福莱相仿。
（截图天风研报，天风研报水平是挺高的）
逆变器阳光电源了是全球第二的光伏逆变器巨头。如果BIPV相关技术推广顺利那么微型逆变器也是一个增量市场。但是现有的标的估值都太高了，投资是讲性价比的，现在就是看看有点下不去手。
我是一个实盘投资者，偶尔在雪球记录自己的投资心得。希望大家可以互相交流互相进步。$国电电力(SH600795)$ $阳光电源(SZ300274)$$天合光能(SH688599)$