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本文目录
1、秦毅
2、管理的6只基金
3、泓德泓华混合
4、投资风格
5、投资逻辑
6、最新看点
【P1 秦毅】
泓德基金秦毅：
北京大学物理学本硕博连读博士，2012年加入阳光保险资管担任研究员，形成了深度基本面研究的价值投资理念。
2015年3月加入泓德基金，任特定客户资产投资部投资经理，现任研究部总监助理、资深研究员、基金经理。
标签：价值投资、新生代基金经理、低换手、高夏普、均衡风、基本面
累计任职时间：3年又323天
任职起始日期：2017-06-02
现任基金资产总规模：229.88亿元
任职期间最佳基金回报：228.18%
【P2 管理的6只基金】
目前管理基金6只：
抛开一只债券基金，泓德裕祥债券AC，参与管理，基金经理李倩、秦毅、赵端端。
泓德泓业混合是秦毅、苏昌景一起管理，2020-12-02第一顺位管理。
泓德睿泽混合是秦毅是在基金成立来开始管理，于浩成2021-01-04参与。
剩下的3只基金独立管理，泓德睿源三年持有期混合是2021-03-25发行的新基金。
做为新生代基金经理，秦毅主动权益基金：泓德泓华混合和泓德战略转型股票相比，泓德泓华属于代表基金了
【P3 代表基金：泓德泓华】
基金名称：泓德泓华（002846）
基金类型：混合型
风险等级：中高风险
基金规模：8.18亿元（2020-12-31）
基金经理：秦毅
成 立 日：2016-12-01
业绩基准：沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%
投资策略：“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。
1、2018-12-27参与管理来任职回报228.18%，2019-11-11独自管理（原基金经理郭堃2019年12月加入长盛基金）以来回报115.44%
2、近2年以来，各阶段业绩，除了近3月，今年来业绩一般，整体来看，在同类中四分位排名优秀，而且近2年夏普比率都在2以上。
3、从基金持有比例看，截止2020-12-31，机构持有比例在34%，健康的机构持比。
4、从基金配置看，股票比例在90%以上。2020-12-31股票占比91.90%，比三季度下降了不到2个点。
【P4 投资风格】
基金投资风格，还是要从持仓看更客观
从泓德泓华前十持仓看：
换手率低、大盘价值及大盘平衡风，行业均衡。
第一持仓：中国平安，保险
白酒：水井坊
工程机械：浙江鼎力
11-20持仓看
电源设备、光伏：通威股份
上面从基金持仓分析的风格与天天基金的统计吻合，具体数据：
基金换手率1倍左右，股票前十持仓集中度50%以内。
【P5 投资理念】
主要摘选自泓德基金公司官网：
1、长期价值投资的实践者
真正为投资带来长期超额回报的，并非每一次市场波动中的跟风和博弈，而是应该牢记优秀上市公司的价值创造才是投资收益最大的来源。
2、基本面分析框架
过往在保险资管的研究经历让他对不同资产的投资性价比有着较深的认知，来到泓德之后进一步建立了比较完整的基本面分析框架。具体而言，秦毅重视的指标有以下四个方面：
首先是大行业，其次是高壁垒，再次是好的管理层，这三个方面决定了公司是不是一个好公司；最后是投资的时点，即估值。
3、投资的方法论
最主要的方法是通过不断优化组合的风险收益比进行组合管理，其次是进行适度的分散，并在一轮牛熊之间做大的仓位调整。最后是不放过任何具有确定性回报的机会，如定增折扣替换、可转债替换等，做到点滴积累收益。
落实到投资中，他会从深度基本面出发进行个股研究，同时在组合管理方面进行风险控制。
4、在选股中，主要包括以下几方面：
一是行业空间大，大水之中方有大鱼，才能诞生足够大的公司；
二是具有高壁垒，竞争对手的威胁较小；
三是具备一个好的管理层。
此外，还包括投资时点，即合理估值。
除了尽调上市公司，还包括与标的公司的同行交流等。作为投研部负责人，秦毅会将日常超70%的时间用于研究，每年产出多篇深度报告，不断拓展及覆盖其关注的标的公司。
5、不断优化组合风险收益比进行组合管理，为持有人打造更好的投资体验。
一方面，进行仓位控制，判断短期涨跌非常难，所以更重要的是把握中长期，以此控制产品的最大回撤；
另一方面，适度的行业分散，单一大类行业持仓占比不超20%。
此外，秦毅还坚持做一些确定性正收益的操作，例如寻找低风险资产替代，用国债替代现金、用可转债替代个股等，在减小向下回撤的同时保留组合向上的波动。
【P6 最新看点】
1、展望未来，中国具有全球最好的投资机会，其中不断自我革命和创新能力的伟大公司正是最具投资价值的标的。从历史看，最优秀的企业即使在市场波动中，仍能穿越周期实现业绩增长。
2、看好两大方向：一是代表经济结构转型趋势的产业升级，二是消费升级。看好制造业转型升级的投资机会，特别看好光伏、新能源车、科技、智能制造和高端制造等。消费升级主要是医药加食品饮料。
3、近段时间波动较大的主要原因仍是前期上涨过快，短期A股调整是否结束无法判断，中期调整或持续至2021年中旬。
4、投资所做的就是坚持做最正确的事情，找到A股市场中最优秀的公司，用可以接受的估值参与其中，坚持这点，不论市场处于哪种风格，都会获得较好的结果。
5、在泓德泓华灵活配置最新的2020年报中：坚持基于基本面分析框架的深度研究，寻找业绩增长确定性较高的优
质公司，重点关注的配置方向主要有三个：
（1）低估值顺周期板块中的部分
优秀公司
（2）港股市场上的优质公司，包括互联网、电子、食品饮料、医药等
（3）
长期维度下符合经济结构转型方向的产业，如新能源、科技、医药、食品饮料及其他新
兴产业等。
提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！
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创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。
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