早上到公司太早，闲来无事对着公公这篇，再看看$中远海控(SH601919)$ 的估值。
今后是否能基业长青？肯定是。首先在可见的未来，海运依旧是实物运输成本最低的行业。随着印度，东南亚等后发国家发展，实物需求还会不断增加，目前的预测货量增速是2%-3%。竞争格局上看，海控是央企，是中国集运行业第一，国内没有竞争者。集运联盟目前的弱垄断格局，也保证了较高的竞争格局，可以和欧洲佬一起赚小钱钱，很难再出现之前狂打价格战，想清人出局的情况。而大船化以后，集运的进入门槛进一步提高，后来者几乎很难有再异军突起的可能了。并且即使打价格战，海控也是最不怕的哪一个，账上的现金，最低的成本，在23年行业大部分亏损时依然保持盈利的事实都说明了海控已经脱胎换骨凤凰涅槃。
再看净利润，海控的多年平均净利润最好用概率来算。推算海控的平均年净利润约330亿左右，具体请参考@草莓蛋terryshi 的帖子（自己可以分配不同的盈利/概率区间）。且已知23年低运价情况下，探明底部盈利为240亿。对应于公公提到的几种情况，海控是大起大落的曲线，但整体稳定向上。
假设分红率不提高，以240亿对15倍，可得出3600亿市值。以330对15倍，可得出4950亿市值。但需要注意的是，随着肚子里钱越来越多，以及央企可能的对roe的考核，肚子里的金币爆出来是大概率事件，只是时间不确定。
因此目前2400亿的海控到底贵不贵？别的我不清楚，但对比一下同样以周期著称的猪周期龙头，2400亿的牧原，我觉得现在的海控真是太太便宜了