还有一个风险因子：就是融资余额还是很高，还有1.5万亿；2018年融资余额从1万亿减到7000亿，一年减少3000亿，这就是典型的用时间来减少融资余额。而且股权质押的风险还没有释放。股权质押往往发生在中小盘的熊市周期的后期到末期。当下远没到。中小盘的熊市周期需要时间，时间长才会产生股权质押风险。