Jason的投资日记

做投资的原则：预判占比50%，预判要给出两条路径，不管每一条路径的概率多少，都要给两条路径的推演；剩下50%就是跟随市场。
这个非常重要，因为预判靠的是以往的经验，但是以往的经验往往不够全面，认知也在不断提升的过程中，市场也在不断进化。所以一定要给出两条路径，仔细推演，你认为小...

1）第一波：万丰+金盾；走了一波，更多是独立。没有发酵。万丰和连板梯队一起走，辨识度并没有出来，但是它是突破后的三连板加速。
2）万丰二波突破后二板加速，这是非常超预期的，引爆了整个板块的发酵。节点选的非常好，就是科技带领指数走了小二波上涨后，指数高位，开始发酵题材。而且科技...

理解港股：两股力量。外资80%，南下20%。外资主要投资美股，前两年在美债这么高的情况下，美股也这么好，叠加国内经济不号，没人愿意来买港股的，分子没分子，分母没分母，所以这三年太惨了。港股的核心逻辑就是美股流动性溢出。溢出的越多，越好。所以三天前美股大跌的时候港股是大涨的，那么市场...

1）今天的情绪节点非常精彩：开盘大分歧，然后直接开始反核，中衡直接地天板引爆整个情绪做延申。资金主打的方向还是低空方向+20cm。核心还是20cm+板块轮动的逻辑。并非低空经济成为主线了。20cm没有选择去做高度，而是选择横向做宽度。前几天连板股的亏钱效应非常局部，并没有传导，反而去不断的...

1）公募一季报出来了，加仓最多的是紫金，美团，海尔美的，华创。加仓的主要是有色，蓝筹白马，高股息。减仓做多的药明，智飞，同仁堂，卓胜微，澜起。也就是医药和半导体。因为去年加仓的主要是半导体和医药。蓝筹白马，高股息这些，中长期没走完，短期是调整周期。2）20cm赚钱效应出来了。正丹打...

1）周期的角度：老的方向陆续走弱，有色，高股息，出口。资金放出来之后进入了低位的快速轮动。传媒，机器人，创新药，港股科技医药。化工的龙头正丹尾盘大跳水。老东西加速出清，这是好事。资金看到10cm的亏钱效应，加速进入20cm，20cm出现了非常不错的赚钱效应。安达20cm二板之后继续连续大涨，...

半导体的几个公司，做一把库存周期修复行情还是可以的，２０－３０％。几个龙头公司，兆易，圣邦，晶晨，中颖。叠加三季度消费电子旺季。现在持有赔率还可以。今明两年估值非常低，有利好就会有反应。业绩也应该是相对去年有修复。AI大跌，他们的承接非常好，接下来还有什么理由往下呢。已经测试完...

一个细节：纳指大跌，美股AI大跌。然后港股大涨，港股互联网和创新药大涨。这个有点意思了。美股跌下来，通胀才能下来，然后才能降息。然后资金流入新兴市场。港股弹性最大。港股今年最差是底部横盘。

今天的盘面很简单：1）缩量，指数震荡。高位的钱放出来回补了低位的医药，消费，半导体设计；2）情绪大分歧，预料之中的。3）美股英伟达的影响只是开盘，然后科技修复。今天低空的弱是真的弱。核心标的的负反馈非常大；低位军工也带不动高位低空，反而是吸血。那么还是杀高位阶段。 4）连板股早就...

1）小微盘不用看了。指数想往上是比较难的，空间不大的。因为经济基本面能涨的不多。只有细分行业。而往下跌也不容易，某队买50和300，所以只有一个是确定的。就是小票中期往下，往上没有逻辑，往下没有某队买。2）指数要往上，那么中字头要给态度。从现在来看，很一般。

面板是补库存周期，不是需求带动的大周期反转，所以先看小周期反转。如果下游电视和笔记本这些还是不行，这一波涨价很难持久。

半导体设备最近一直很弱，其实看美股也反映出来问题了。晶圆厂扩产能可能结束了。上游设备逻辑可能没了。中芯今年开始折旧，见到利润低点，算是一个业绩拐点，明年晶圆厂开始反转。类似今年的面板。

AI方向，短中期偏空，长期偏好，短中期因为中下游不赚钱，上游也涨到很高了。中际今年40亿利润，下游如果不采购，逻辑就崩了。这是中期预期。长期还是利好，因为GTP5未来需要的算力比当前多得多。