这个是去年研报里的了
【中信建投朱玥】聚能入网，充电桩运营商变身“负荷聚合商”
充电桩运营商通过整合充电用户，可作为天然的负荷聚合商，参与需求响应（价格型和激励型）、V2G 峰谷套利（调峰），绿证交易等多种电力市场形式，并获取补偿，实现经济性提升。随着新能源汽车渗透率的日益提升，充电桩运营商商业模式开始多元化，第三方充电桩运营商不断涌现，储充检一体化充电站、聚合运营平台等新产品和业态层出不穷。
充电桩运营商是天然的负荷聚合商。负荷聚合商可以整合用户资源、参与电力市场、响应电网需求，同时经营电能批发、零售等传统业务。充电桩运营商是天然的负荷聚合商，通过整合充电桩资源及对应的充电用户接入电力市场，参与需求侧响应、峰谷套利或辅助服务，获取超额收益。
当下，充电桩运营商的商业模式主要是充电服务费：对于小型乘用车充电站通过传统业务收益的资本金 IRR 为 8.45%。
未来，充电运营商的商业模式将呈现多元化发展的特点：
第一，作为负荷聚合商可通过电价信号实施需求侧响应。充电负荷叠加在电网负荷曲线上将显著拉大系统峰谷差，影响电网平衡。充电桩运营商可以调用多重手段在需求侧响应市场获得响应的补偿和奖励。
第二，充电站运营商作为负荷聚合商可通过 V2G 参与调峰和促进新能源消纳。类似于工商业储能系统，充电站运营商通过引导电动汽车向电网反向放电，以支持系统电力平衡，并取得需求侧响应补偿或峰谷套利收益。充电站运营商也可通过绿证交易，促进新能源消纳，并满足可再生能源占比需求。
投资建议：关注朗新科技（能源信息化龙头）、绿能慧充、星云股份、特锐德（子公司特来电是充电桩龙头）等。