AI
事件1：DELL业绩超预期，3.1单日涨幅达32%，一年内涨幅超200%，主要系财报披露单季度净利润11.6亿美元，同比+89%。DELL AI服务器为增长重点，业绩报告中提及AI服务器订单量连续增长+40%，积压订单众多。
事件2：H20芯片开始接受预定，价格未最终确定，考虑对标昇腾910，且算力低于H800,预计10-14万之间。
由于海外超微电脑过去一年利润率、市占率双升，验证AI服务器业绩兑现能力，叠加Dell业绩，实际本轮服务器需求可能超过2017-2018年全球云计算、2020H1线上办公，服务器行业本身景气度修复。
中国区AI服务器需求结构更加复杂，预计NV/华为/海光需求同时爆发。行业属性看，互联网、通信、政企是前三大需求。