【gj通信】关于Coherent关注点的解读0816
事件回顾：8.15美股盘后，coherent发布FY23全年业绩，以及在FY24指引，盘后跌幅明显，引起市场关注，我们解读如下。
💎【需求是明确的】Coherent在给股东的一封信中，明确提到这个季度获得了AI 光模块显著订单提升，指引中也提到AI带动了数据中心模块，同时也指出供应链在快速的扩充容量，以满足产业内的需求。假设按照现在市场预期，假设其明年200多万只订单，且多模占比更多，2024年自然年收入应该在10+亿美金。
💎【财年节奏并不相同】考虑订单结构和产品品类，海外巨头今年交付量相较明年较少，大部分都在明年。同时其给予的“several hundred millions”时间范围是FY24财年，即23H2-24H1。按行业惯例交付一般上半年可能占全年40%，下半年占60%，再加上今年下半年其交付还很少，所以several hundred millions描述也是合理；只是该指引相对比较宽泛，没有给非常窄的确定性区间，可能一是代表了部分客户还没有完全确定其具体需求，二是也公司自己交付的不完全确定性，具体联系我们交流或者参考下午公司的会议交流。