1986年，彼时被视为票房毒药的周润发出演《英雄本色》，以自身郁郁不得志的境遇代入量身定做的角色小马哥，经典传世咆哮，造就了香港影史上的名场面。
“三年，我等了三年，不是为了证明我有多了不起，我是要告诉人家，我失去的东西一定要亲手拿回来！”
还能在A股存活下来投资的小马哥们，或许可以接着说下面的台词：
市场憋坏了，就有了机会。
人被憋坏了，就有了心气。
今天聊聊在A股被憋坏了的传统周期投资机会。
1.涨价
传统周期中经典的涨价投资机会，这一波轮到了制冷剂。
据百川盈孚，截至4月25日R32/R134a/R125/R152a/R143a价格分别3.1/3.2/4.5/1.7/6.0万元/吨，较年初+82%/+16%/+64%/+26%/+90%。
究其原因：
一方面，在供给端，24年初以来三代制冷剂配额制正式实施，国内供给稳步收缩；
另一方面，需求端，全球范围内，空调/汽车补库存需求支撑。
我们来看一张图：
紫色线下游格力电器(空调)股价，略微领先上游巨化股份（制冷剂）股价，但近期机构对周期品博弈加剧，巨化股份Q1的业绩超预期，股价扶摇直上。
趋势还没有结束。
2.跌价
有涨价机会自然也有跌价机会。
周期公司的跌价机会来自上游成本趋势性下行。
天然气价格自2022年末至今跌幅已接近90%。
再来看在这一背景下，天然气重卡的销售情况：
据第一商用车网，2024Q1潍柴动力销售天然气重卡发动机3.9万台，同比增长153.7%，市占率提升至67.6%。
来看对比价格劈叉图表，潍柴的股价弹性几乎全部来自上游价格跌价...
趋势仍在继续。
3.大规模投资
“2024年1-3月电网累计投资额为766亿元，累计同比增长14.7%。国家电网2023年总部六批次输变电集招项目中，输变电设备采购总金额约677亿元，同比高增34.4%。其中，组合电器采购总额约168亿元，同比高增50%以上。”
我反复看了三遍数字，来确认没有看错上述增速数据。
国内的投资驱动模式失效了吗？
宏观上也许如此，但中观行业上并没有。
抓住电网投资高增速的趋势性交易机会。
明修栈道，暗渡陈仓。
政府投资建设是栈道，找到享受高增速的公司才是二级投资的王道。
产业链上设备和组件公司的业绩弹性和增速是值得期待的。
小结
宏观经济波动转弱，传统周期行业自上而下趋势性交易机会变得弥足珍贵。
各位，且行且珍惜。
本文仅提示交易机会，预祝A股的小马哥们，翻盘！赚钱！
