今年以来全球制造业新老势力攻守易势。
新老是相对的。在我看来，新势力以电动新能源为代表，也就是过往3年盛极一时的赛道成长股；制造业老势力则是和宏观经济高度相关的传统工程机械、传统汽车制造零部件，等等。
但是Q3这一态势并没有延续，股价走势预示着可能会有新的逻辑线出现。
部分机械板块出现了同样的双杀
今年国内机械走势最强的板块——叉车，可谓是传统机械老带新。叉车是传统成熟品类，但是借助新能源替代，开启二次增长。
安徽合力Q3季报收入增速9%，净利润增速43%，环比利润出现下滑；
杭叉集团Q3季报收入增速10%，净利润增速74%，基本符合预期。
制造行业的景气度投资看增速二阶导，环比下滑股价就开始反应，这一模式是阶段成长股的标准范式。同样在制造业领域，电动新能源去年就上演过类似戏码，光伏板块接手了利润下滑接力棒，现如今Q3叉车也难以幸免。
以小见大去窥探，在制造业二级市场投资中，当前宏观增速放缓背景下，最容易出现的就是业绩不及预期杀估值。
把握汽车板块行业贝塔机会
汽车行业未来一年需要作配置，只做阶段性换股，不能掉仓位。
为什么说汽车的贝塔行情回来了？
出了当前产业趋势发展下的几家新兴零部件公司表现符合预期以外：
拓普集团Q3季报收入增速27%，净利润增速32%；
伯特利Q3季报收入增速38%，净利润增速24%；
新泉股份Q3季报收入增速55%，净利润增速78%；
德赛西威Q3季报收入增速43%，净利润增速38%；
刚重要的因素是传统老牌零部件厂商业绩增速开始回归。
福耀玻璃Q3季报收入增速16%，净利润增速5%；
星宇股份Q3季报收入增速21%，净利润增速3%。
这其中，当然有宏观上海外市场增长的支撑，也是微观上产线和收入结构调整优化的结果。
抛开前2年市值提前透支的电动新能源零部件，以上公司聚沙成塔，都构成了汽车板块的贝塔型投资机会。
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