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#风云君看市场# 近期的市场呈现了一个很有意思的特点：金融地产建筑等产业链强势，而成长赛道相对疲软，指数由金融地产拉动不断攀升。对于现阶段金融地产板块的强势，该如何理解呢？通常有两种截然相反的解释。
第一种解释是：金融地产建筑领涨，标志是熊市反弹进入尾声。指数反弹的初期，大多是成长或周期股弹性大，但随着反弹接近尾声，投资者往往会逐渐开始防御，金融地产建筑的涨幅大多会比较强，比如今年 1 月、3 月 底-4 月中、8 月下旬-9 月初。
第二种解释：类似 2012 年底或 2014 年下半年，金融地产建筑是熊转牛第一波的重要领涨板块。这两种情形下，金融稳定类板块的超额收益从熊市中后期开始产生，一直会到牛市第一波上涨，而且会随着熊转牛超额收益进一步加强。
信达证券的策略研究认为，当下的环境和 2012 年、2014 年有很多相似的地方，所以价值股强反而不是防御信号，而是进攻信号。指数的反转大概率正在逐步展开，如果反转期间政策的变化力度比较温和，则大概率第一波上涨持续到 2023 年初。
对此，你有什么看法呢？
房地产板块的分化在意料之中。前排的还会继续上升，但是实力会逐渐减弱，而后排的已经开始掉队了。房地产板块被政策风彻底吹飞。俗话说：风来了，猪都能上天。关键是风能催动多久，有没有实效。再多的资金流入房地产，老百姓也没钱，房价高的房子还是卖不出去。开发商的危机能否化解？周二有40只地产股涨停，昨日只有9只涨停。分化非常严重，今天还会继续分化。当然，大王牌从来不按常理出牌，它用的是资金投票，所以股票和现实是背道而驰的，所以这轮炒房不会这么快结束，还会重演，尤其是不排除前排有恶魔的可能。市场上的主要资金是最敏感的。周二，金融三兄弟大涨。早盘多只获利筹码大涨，逢高减仓进入赛道股。超级大哥看到你们都去跟踪股了，指数现在已经突破了压力位，我也休息了，所以大盘依旧弱势震荡。
目前的市场格局是，大金融、权重推高指数后，开始休整，资金进入主题、赛道、科技股进行轮动。当指数回踩到下一个支撑位是，权重又会采取行动推动指数再次上行，从而形成震荡上行的趋势，所以无论权重还是题材都会有机会，但是这种行情最考验选股能力，切忌追高。否则，很容易被打左打右。
经济在下行期，国内外消费疲软，地方财政缺乏，只有开动房地产这唯一的最重量级的行业。地产好，自然金融业就好，增加很多长期贷款。
1、A股接下来将会迎来一波久违的大涨，地产迎来了底部的反转，是因为有疫情时代的房地产虽然不能拉动经济的发展，但是地产必须作为经济的稳定器，地产的底部反转已经形成。
2、大金融未能真正启动的原因还是市场观望资金过多，没有持续的增量资金入场，后面会有更多的基金，货币宽松和个人养老金入市。
3、目前市场处于核准制的末尾，注册制的开端，一波政策牛已经在路上，我们将会在接下来遭遇久违的大好行情，无论是价值股还是大蓝筹还有成长股都迎来好时机。
基于明年经济增速触底回升、高质量发展等因素，我们对于明年的行情相对乐观，认为成长和价值均有机会，多数行业更多是上涨先后和幅度的区别。继续积极布局，静待变化
认同第一种解释。
结构性行情，马尾提豆腐。现在只是初步反转，尚需拿到筹码，问题是谁手上也没有筹码啊。消息来得太突然，至少也要沉淀沉淀温温热再起步走，有个例外，格力地产，箭在弦上，不得不发……
金融地产只是跌多了，政策支持行情修复；其他行业类似，后疫情行业复苏，说牛市有点远。