近期军工板块形势大好，从5月以来便开启了一波反弹上涨行情，受益于基本面的改善，军工的关注度在持续提升。众多买方和卖方的机构纷纷表示，看好军工的后市机会。
不少公募基金经理认为军工板块的行情具备持续性，行业景气度在不断提升，长期基本面业绩的持续改善。
华夏安全军工基金经理王晓李表示，军工板块将从热点博弈切换至长期基本面的业绩兑现，决定军工投资长期回报的要素将回归一般行业的产业景气趋势与上市公司的业绩；南方军工改革基金经理郑晓曦则认为，当前全球地缘政治局势趋紧，国防建设的长周期景气度向上确定性较高。新一代装备建设牵引新一轮需求。今年是十四五的开山之年，核心军工企业的订单和业绩有望延续去年持续高增长，支持行业基本面继续向好。
多家券商发布研究报告密切关注军工行业的投资机会。在上周，兴业证券全球首席策略分析师张忆东抛出“现在的军工很像前两年的新能源车”的观点，更是获得诸多关注。8日国信证券发布报告称，在前期中期策略中专门提到今年中报的一个判断：增速高聚焦在上游标的，中游开始释放，下游逐步进入拐点。中信建投、广发证券、安信证券、国海证券、西南证券、中航证券、国盛证券、光大证券、德邦证券等多家券商也最新发布了关于军工板块的报告。
据公开信息显示，已有明星私募机构买入了军工行业。上海高毅资产旗下的冯柳所管理的高毅邻山1号远望基金二季度新进西部超导前十大流通股东名单，持股市值9.73亿元，持股占比4.83%，列居第五大流动股东；上海磐耀资产旗下的$磐耀三期(P000795)$ 证券投资基金二季度新进振芯科技前十大流通股东名单，持股市值0.65亿元，持股占比0.66%，列居第九大流通股东。
除了上述所提及的高毅邻山和磐耀，还有部分雪球热门私募@叶壹知秋管理的$希瓦小康1号(P000813)$ 、@路人十九 管理的$希瓦辉耀1号(P000739)$ 、@百创资本陈子仪 管理的$长牛分析1号(P000380)$ 也配有军工行业。
如今的军工引发了行业内的广泛关注，这让风云君想起了在5月15日的雪球初夏私募私享会上，@磐耀资产辜若飞 对军工行业观点分享，现在回头来看，也依然具备参考和借鉴意义。以下是辜若飞在2021年5月15日雪球私募私享会上的发言：
“首先我们喜欢低估值、有增长、低关注、低配置、有催化的选股思路。低估值、有增长反映是的到底赚什么钱，我们希望既能赚到企业估值提升的钱，又能赚到企业成长的钱。在选择时，不同的行业可能估值体系完全不同，比如成长这方面，现在配得比较多的军工，估值就处在相对合理的水平，但从绝对值来看，其实并没有很便宜。
其次从估值拆分来看，军工板块存在一个特征，行业里面有一些个别的龙头公司，市值体量大，并且是非常明显地强周期性的行业。它被动地会把整个行业板块的估值提升起来。二就是存在一个现象，有一些军工企业，比如科研院所下面的某一部分资产上市了，这部分资产可能没多优质，但未来随着资产证券化率提升后，存在资产注入的预期，这时估值就比较贵，也不是一个非常好的投资方向。
如果把这两类公司剔除掉，从目前整个军工板块来看，我们大概配置了9个标的，这9个标的今年平均静态估值水平大概在30倍，第一，绝对的估值并不很高，相对估值也比较便宜。其次权衡未来成长性，这些标的未来的成长性基本分布在30%到50%的复合增速之间，而且是长期可持续的，并且不乏长期逻辑，这种标的当前配置性价比较高。
从国内来看，十三五是中国武器研发的一个阶段。从十四五规划来看，军工企业呈现快速增长，全面放量，各个环节的订单饱满，所以在一个长期逻辑比较顺的行业里，短期景气度确定性高，并且整个行业壁垒性很强。从估值端来看，用最悲观的情景去考虑，极端情况它也很难跌到十几倍。它可以快速地通过企业盈利端的增长，填补可能出现的下行。所以这种行业，一它是具备绝对收益创造能力的；二相对收益来看，不论是成长性还是长期逻辑都存在优势。军工属于估值相对合理，略微低估，但是成长性非常突出。”
此次的军工行情是热点博弈，还是具备长期业绩支撑？像@磐耀资产辜若飞 、@叶壹知秋 、@路人十九、@百创资本陈子仪 这类配置军工的私募又能否领跑后市呢？欢迎球友们留言互动！